エポックな日々：638（2026年6月19日 午前6時44分頃 〜 6月24日 午前6時44分頃）
序章：信頼は、持っているだけでは足りない
エポック637は、Cardanoが「信頼の基盤」になり得るのかを問う週でした。Voltaireは機能し始め、だからこそ、DRep集中、予算判断、組織間の緊張、実行責任、開発者導線といった未成熟さも見えました。危機と実装が同じ場所に立った週でした。
エポック638では、その問いがさらに具体的になりました。
信頼は、理念として語るだけでは足りません。利用者が自分の鍵をどう守るのか。予算投票の結果をどう検証できるのか。スケーリング技術をどう測定可能な実験へ下ろすのか。Treasury資本を、どの条件で、どの成果責任のもとに配分するのか。
そして、このエポックで見逃せない中心がLeiosです。IOGは6月23日、Leios public testnet「Musashi Dojo」を公開し、公式サイトでも「open for testing」と案内しました。Cardanoのスケーリング議論は、研究、動画、期待から、SPO、builder、DApp、indexer、wallet/toolingが実際に触り、壊し、フィードバックを戻す段階へ入りました。
この週のCardanoでは、信頼が4つの層で試されました。
第一に、自己管理の層です。SecondFi（旧Yoroi）をめぐるウォレット生成ソフトウェア侵害は、Cardano本体ではなくウォレット層の問題でありながら、利用者が最初に触れる入口の信頼を大きく揺さぶりました。
第二に、検証の層です。Cardano 2026年予算プロセスは、Hydra暫定結果からHydra認証済み最終監査結果へ進み、対象69提案、閾値到達11提案、予算合計₳40,685,717という確定スナップショットになりました。
第三に、実装の層です。Leios testnet「Musashi Dojo」は、CardanoのL1スケーリング議論を、測定可能な公開検証へ移しました。ただし重要なのは、mainnet準備完了や特定TPSを断定することではありません。公開されたtestnetで、何を測り、どこが壊れ、どの修正が次へ戻るのかです。
第四に、資本配分の層です。AlphaGrowthのPRIME案は、Cardano DeFiを12カ月で成長させるための大規模プログラムとして提示されました。₳120M、TVL目標$200M+、Phase 3ゲート、成果報酬、Operating Group監督。ここには、Voltaire期のTreasuryが「成長投資」をどう扱うのかという核心があります。
つまりエポック638は、信頼を自己管理、検証、実装、資本配分のそれぞれの層で試した週でした。
第1章：SecondFiは、自己管理の入口を問い直した
SecondFi（旧Yoroi）をめぐるウォレット・セキュリティ・インシデントは、このエポックで最も慎重に扱うべき出来事でした。
ここでまず分けておきたいのは、Cardanoネットワーク本体の安全性と、ウォレット生成ソフトウェアの安全性です。今回の論点は、ブロックチェーン本体、SPO運用、コンセンサス、ステーキングそのものが壊れたという話ではありません。利用者がCardanoに入る入口であるウォレット層において、どの範囲のシード生成・復元・利用が影響を受けたのかが問われています。
この層の違いを曖昧にすると、議論はすぐに過剰反応へ傾きます。「Cardanoが危ない」という話でも、「特定ウォレットはすべて危ない」という話でもありません。一方で、「ネットワーク本体ではないから小さな問題だ」と片づけることもできません。利用者にとって、資産に最も近いソフトウェアはウォレットだからです。
影響範囲については、公式見解とオンチェーン観測の間で見方が分かれています。SecondFi側の説明では、問題はネイティブCardano Webウォレット生成ソフトウェアに限定され、影響額は約1,600万ADAとされています。一方で、オンチェーン観測ではdirect-sweep型の資金移動が追跡され、影響範囲や継続性について慎重な確認が必要な状態が続きました。
この段階で大切なのは、断定ではなく層の整理です。鍵になるのは、「侵害された生成ソフトウェアを通じてシードを作成したか」です。ハードウェアウォレットや、侵害された生成経路を通っていない未開封シードは、構造的に別のリスク層にあります。ただし、個別ウォレットの安全・危険を外部から一括判定することはできません。
自己管理とは、単に「自分で持つ」という意味ではありません。どのソフトウェアで鍵を作り、どの環境で復元し、どの署名を承認し、どの情報を誰にも渡さないのかを、利用者とエコシステムが共に成熟させていくことです。
今回の事件は、不快で痛みを伴うものです。しかし、ここから見えてきた論点は重要です。ウォレットは、機能の多さや見た目だけで競争する段階から、認証、継続監査、ビルド再現性、依存関係管理、侵害時の透明性、利用者保護、保険的な下振れ保護までを含む制度設計へ進まなければなりません。
Cardanoが「信頼の基盤」になるには、L1が堅牢であるだけでは足りません。利用者が最初に触る入口も、検証可能でなければならない。SecondFiは、その現実を厳しく突きつけた出来事でした。
第2章：Hydra認証済み結果は、予算を「検証できる記録」へ移した
エポック638のもう一つの大きな出来事は、Cardano 2026年予算プロセスがHydra暫定結果からHydra認証済み最終監査結果へ進んだことです。
認証時刻は2026年6月20日00:47:55 JST。対象提案は69本、67% DRep voting-power thresholdに到達した提案は11本、閾値到達提案の予算合計は₳40,685,717です。SIPOの提出投票はYes 31、Abstain 31、No 7で、暫定結果から通過・未通過の変更はありませんでした。
この数字だけを見ると、「何本通ったか」という話に見えるかもしれません。しかし、Voltaire期の本質はそこだけではありません。
予算を持つブロックチェーンに必要なのは、投票結果だけでなく、結果を検証できることです。どの提案が対象だったのか。誰が参加したのか。どの投票力が有効だったのか。明示的なAbstainはどう扱われたのか。いつ認証され、どのAPIや公開ページを正本として扱うのか。
Hydra Votingは、この意味で「投票する画面」から「監査ログの入口」へ進みました。
これは、ガバナンスが成熟するうえで大きな変化です。分散型ガバナンスでは、結果に賛成する人も反対する人もいます。予算配分では、必ず不満も残ります。だからこそ、合意の根拠が後から検証できなければなりません。
今回閾値に到達した11本は、Pallas、Dolos、UTxO RPC、Tx3、Oura、Mithril Protocol、Plutarch / Ply保守、Hardware Wallet Maintenance 2026、governance coordination、TSC support、WirexのReal-World Paymentsなど、開発者基盤、ウォレット、証明、データ取得、ガバナンス調整、支払い導線を支えるものが多く含まれています。
これは、Cardano Treasuryが短期の話題性だけでなく、公共インフラ、保守、標準、開発者基盤へ資本を向けようとしていることを示すスナップショットです。
もちろん、未到達58本に価値がないという意味ではありません。提案の目的がよくても、予算規模、成果測定、実行責任、重複、依存関係、報告体制が十分でなければ、すぐにYesへ寄せにくいものもあります。Treasury判断は、好意や応援ではなく、公共資金としての説明可能性を必要とします。
エポック638で確認されたのは、Cardanoが「投票できるチェーン」から、「投票、監査、公開、再確認を残せるチェーン」へ進んでいることです。ここにVoltaireの重みがあります。
第3章：Leiosテストネット「Musashi Dojo」は、研究を公開検証へ移した
Leios testnet「Musashi Dojo」の公開は、この週のCardanoで見逃せない出来事でした。
公式サイトはMusashi Dojoを、Ouroboros Leiosのためのpublic Cardano testnetとして案内しています。実施期間は2026年6月下旬からmainnet hard forkまで。初期prototypeからrelease candidateに至る複数のnode releaseを受け入れ、IOがnetworkを運用し、independent SPOsがLeios-enabled block producersを動かしてconsensusに参加する場です。
チャールズ氏の「Welcome Leios」動画でも、6月23日付でLeios testnetが来たことが示されました。Carlos Lodelar氏は、Cardanoはsecurityとhigh assuranceで知られてきた一方、throughputは改善対象であり、Leiosをresearch paperとprototypeから、communityがtestし、useし、breakできるtestnetへ移す段階だと説明しています。
これは、単なる告知イベントではありません。Cardanoのスケーリング議論が、「いつか速くなる」という期待から、「どの条件で、どう速くなり、どこで壊れるのか」を参加者が検証する段階へ移ったということです。
Musashi Dojoという名称も、単なる装飾ではありません。Cardanoが日本から始まった歴史、宮本武蔵の二刀、Leiosにおける短いblockと長いblockの比喩が重ねられています。公式サイトでは、宮本武蔵の兵法、二天一流、五輪書への参照も説明されています。だからこそ、これは「完成品のショーケース」というより、稽古場、つまりDojoとして読む方が自然です。
Ouroboros LeiosのGitHubでは、LeiosはCardano向けのoptimistic consensus protocolであり、Ouroboros Praosのsecurity propertiesを維持しながらthroughputを高める設計として説明されています。通常のPraos blockと並行して、block producerがより大きなsecondary blockを作り、それをcommittee validationへ通してledger inclusionへ進める。これは単なるパラメータ調整ではなく、block productionとvalidation pipelineの設計変更です。
だから、Leiosでまず見るべきなのは、最大TPSの数字ではありません。
SPOがどの手順でtestnetに参加できるのか。nodeをbuildし、syncし、block producerを設定し、test fundsやdelegationを受け、phaseごとにfeedbackを戻せるのか。builder側では、DApp、indexer、wallet、toolingが、contract semanticsそのものではなく「Cardanoがどれだけ運べるか」の変化にどう追随できるのか。throughputだけでなくlatency、block propagation、transaction inclusion、mempool behavior、network saturation時の挙動がどう測れるのか。失敗時のログがissueやworking group、次のreleaseへ戻るのか。
Leios、Hydra、Peras、Mithrilは、どれもCardanoの性能やUXを改善する重要なピースです。しかし、役割は同じではありません。LeiosはL1 throughputの大きな設計変更に近い領域です。Hydraは用途に応じたoff-chain / L2型の処理を担います。Perasは高速finalityの文脈、Mithrilは状態証明と軽量検証の文脈で重要です。
全部を「Cardanoが速くなる」でまとめると、どの技術がどこで効くのかが見えなくなります。
エポック638では、Hydra v2.2.0のPartial Fanout、Mithrilとconsensusの統合、recursive SNARK対応へ向けた作業、Plutus Cost Model更新のenactment、van Rossem hard fork initiation governance actionのMainnet提出も重なりました。
つまり、Cardanoの実装面では、複数の層が同時に前へ進んでいます。出口を改善するHydra。状態証明を軽くするMithril。コストモデルを実運用へ反映するPlutus。プロトコル更新を分散型の投票プロセスへ乗せるvan Rossem。そして、L1スケーリングの検証へ向かうLeios。
ここで重要なのは、スローガンではなく測定項目です。何が速くなったのか。どの条件で速くなったのか。どの負荷で崩れたのか。誰が再現できたのか。どの修正が次に入るのか。
Leiosは、Cardanoの未来を一気に証明する魔法ではありません。チャールズ氏の動画でも年内にmainnet投入可能なsoftwareへ近づけたいという意欲は語られていますが、それは検証を通じて詰めるべき目標であって、ここでmainnet時期を確約する材料ではありません。
それでも、「Musashi Dojo」が開いた意味は大きい。「速くなるはず」という議論を、「どの条件で、どのように、どこまで速くなるのか」へ移すなら、それはCardanoにとって大きな前進です。
第4章：PRIMEは、Treasuryが成長投資を扱えるかを問う
AlphaGrowthが公開したPRIME案は、Cardano DeFiにとってかなり大きな提案です。
PRIMEは「Protocol Readiness, Incentives, and Market Expansion」の略で、Cardano DeFiの現状監査、ギャップ分析、流動性インセンティブ、LP・マーケットメーカー・統合先との調整、公開レポートを組み合わせた12カ月の成長プログラムとして設計されています。
公式ドラフトの基本条件は明確です。総要請額は₳120,000,000。計画上のドル換算は、1 ADA = $0.16前提で$19,200,000。目標は12カ月で$200M+の純適格TVL成長。想定ベースラインはCardano DeFi TVL約$90Mから約$290Mへの引き上げです。
PRIMEの重要性は、単に「DeFiへ資金を入れるか」という点にあるのではありません。
Voltaire期のCardanoが、成長投資をどう設計し、どう監督し、どう成果を検証するのかを問うている点にあります。
PRIMEは3フェーズに分かれます。Phase 1はCardano DeFiのCurrent-State Audit。Phase 2はGap Analysis and Implementation Recommendations。Phase 3はIncentive and Capital Deploymentです。特に重要なのは、Phase 3が自動解放ではないことです。4カ月目終了時に、Operating Groupが監査、推薦、展開計画をレビューし、3-of-5で承認した場合に、大部分の資本が予定通り動きます。
ここには、Treasury資金を一括で自由に渡さない安全装置があります。
また、AlphaGrowthはプログラム資金を直接保有せず、自分自身への支払いを承認する権限も持たない設計とされています。5名のOperating Group、非投票のDeFi & Community Advisory Council、Materiality Threshold、公開Recommendation、独立監査、四半期報告といった要素も入っています。
評価すべき点はあります。現状監査から始めること。資本解放にゲートを置くこと。成果報酬の未獲得分をTreasuryへ返す設計があること。資金保有と実行判断を分けようとしていること。
同時に、慎重に見るべき点も明確です。₳120Mという規模。TVL成長が本当にPRIME由来かを判定する難しさ。ADA価格上昇や市場全体の回復をどう除外するのか。インセンティブ終了後に資本が残るのか。契約カウンターパーティ、カストディ、管理者、Operating Group構成、利益相反管理が最終的にどう確定するのか。
Cardanoには、研究、形式手法、eUTxO、ネイティブステーキング、分散型ガバナンス、強いコミュニティがあります。一方で、DeFiの流動性、資本効率、ステーブルコイン供給、外部LP導線では、まだ大きな課題があります。
PRIMEは、この差を「技術の問題」だけでなく「市場構造と実行の問題」として扱っています。ここは正しい問いです。
ただし、正しい問いを立てたことと、提案がそのまま十分であることは別です。Voltaire期のTreasury判断では、応援したいかどうかではなく、どの成果を、どの条件で、どの監督のもとに、どのリスクを受け入れて買うのかが問われます。
PRIMEは、CardanoのDeFi実行力を測る提案であると同時に、Cardanoの資本配分能力を測る提案でもあります。
第5章：発信は、実行設計と切り離せない
この週には、チャールズ・ホスキンソン氏の発信も複数ありました。オンチェーンガバナンスと$1.5Bトレジャリーの優位性、IOGのX運用やマーケティングをめぐる議論、SecondFiインシデントへのコメント、そしてLeios testnetを迎える「Welcome Leios」です。
Leios発表動画は、祝祭的なトーンが強い発信でした。長年の研究と実装の蓄積、Cardanoの日本とのつながり、Musashi Dojoという名称、SPOやbuilderへの参加呼びかけが、ひとつの物語として語られています。ただし、記事としてはその熱量を受け止めつつ、公式サイト、GitHub、docs、testnet参加導線で裏取りして扱う必要があります。
ここで重要なのは、本人発信をそのまま地の文の結論にしないことです。チャールズ氏の言葉は、Cardanoの長期ビジョンや論点を強く示します。一方で、Voltaire期のCardanoでは、個人の発信だけでなく、GitHub、Intersect、IOG週次開発レポート、Hydra Voting、Ekklesia、Treasury Reserve Contract、各提案ドラフトといった検証可能な記録と合わせて読む必要があります。
Cardanoが分散型ガバナンスへ進むほど、発信の役割は難しくなります。
外向きには、Cardanoの強みを明確に伝える必要があります。オンチェーンガバナンス、SPOネットワーク、研究ベースの開発、Treasury、eUTxO、Midnight、Hydra、Mithril、Leios。これらは、単発の話題ではなく、長期的な設計思想としてつながっています。
内向きには、誇張や煽りを抑え、測定、監査、段階、リスク、責任分界を明確にする必要があります。予算が認証済み結果になったのか、まだ暫定なのか。Leiosが公開testnetなのか、mainnet-readyなのか。PRIMEがドラフトなのか、オンチェーン提案なのか。SecondFiの影響範囲が確定しているのか、両論が残っているのか。
発信は、雰囲気を作るだけのものではありません。参加者が判断するための前提を整えるものです。
Cardanoの課題は、静かに良いものを作っていれば自然に伝わる、という段階を超えています。同時に、強い言葉だけで実装や監査の未確定部分を飛び越えることもできません。
エポック638の発信面で見えてきたのは、実行とコミュニケーションをどう接続するかという問題です。Cardanoは、複雑なものを複雑なまま検証できるチェーンであろうとしています。だからこそ、伝える側にも、正確さとわかりやすさの両方が必要になります。
第6章：エポック638 市場指標・KPI分析
市場・CardanoオンチェーンKPI
エポック638の市場は、前半に下げ止まりを見せながら、後半にかけてドル高、金利、暗号資産内部の選別が重しとして残る展開でした。
6月19日時点でBTCは約$62,778、ETHは約$1,701.89、ADAは約$0.162686でした。6月21日にはBTCが約$64,194、ETHが約$1,741.46へ戻り、VIXも16台に低下しました。しかし、6月22日から23日にかけてADAは$0.159台から$0.158台で推移し、6月24日朝のエポック切替時点ではADA/USD $0.1510、USD/JPY 161.60、ADA/JPY 24.40がステーキングスレッドの確定値として記録されました。
| 日付 | BTC | ETH | ADA | NIGHT | S&P 500 | VIX | DXY | USD/JPY | 市場の読み方 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 6/19 | $62,778 | $1,701.89 | $0.162686 | $0.030795 | 7,500.58 | 16.40 | 100.814 | 161.359 | 暗号資産は重いが株式は反発後の水準 |
| 6/20 | $63,234 | $1,707.35 | $0.161290 | $0.030998 | 7,500.58 | 16.78 | 100.849 | 161.280 | BTCは小幅反発、ADAは戻り限定 |
| 6/21 | $64,194 | $1,741.46 | $0.162937 | $0.032026 | 7,500.58 | 16.40 | 100.849 | 161.275 | BTC・ETHは反発、VIXは低位 |
| 6/22 | $63,660 | $1,714.08 | $0.159110 | $0.033576 | 7,500.58 | 16.40 | 100.826 | 161.405 | 方向感は限定的、ADAはやや軟調 |
| 6/23 | $64,009 | $1,722.95 | $0.158775 | $0.032483 | 7,472.79 | 17.28 | 100.996 | 161.605 | ドル高と金利高止まりが重し |
12指標の読みでは、VIX低下だけを見ると市場は落ち着いているように見えます。しかし、DXYが100台後半から101近辺にあり、USD/JPYも161円台で推移している点は見落とせません。ドル高と金利高止まりは、暗号資産の上値を抑えやすい環境です。
CardanoオンチェーンKPIは、Dune Analytics由来のローカルスナップショットで、エポック638の途中時点を反映しています。取得基準は最新ブロックが2026年6月22日23:59:56 UTC、エポック638進捗21.9%時点です。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ステーキング率 | 58.19% of supply |
| Nakamoto係数 | 165 |
| 日次Tx | 25,814（2026-06-22 UTC） |
| アクティブアドレス | 10,773 |
| Script Tx比率 | 42.87% |
| ステーブルコイン総額 | $49.03M |
| Treasury | 1,486,632,642 ADA（epoch 638） |
| ガバナンスアクション | 提案中11 / 批准0 / 失効55 |
ステーブルコイン内訳では、USDCxが約$25.82M、USDMが約$12.25M、USDAが約$5.26M、Djed USDが約$2.88Mでした。Cardano DeFiを語るうえで、ステーブルコイン供給が$49M規模にあることは、PRIMEのような成長提案を判断する際の重要な前提になります。
SIPO DRep活動
SIPO DRep活動としては、Cardano 2026年予算プロセスのHydra認証済み最終監査結果が中心でした。SIPOの提出投票はYes 31、Abstain 31、No 7。閾値到達11提案はいずれもSIPOのYesと重なり、AbstainまたはNoとした提案はいずれも67% thresholdに到達していません。
ここで見るべきなのは、個別判断の正しさを誇ることではありません。DRepが、予算規模、公共インフラ性、実行責任、成果測定、重複、継続性をどう読み、Yes、Abstain、Noを明示的に分けるかです。Voltaire期のDRep活動は、投票することだけでなく、判断理由を後から検証できる形に残すことへ進んでいます。
第7章：エポック638 配信記事の紹介
エポック638では、SIPO_TokyoではCardanoガバナンス、Hydra、Midnight、開発週報、SecondFi、PRIMEを中心に公開が続きました。SITIONjpでは、予測市場、ステーブルコイン規制、暗号資産税、週末12指標、イベントリスクが暗号資産・ブロックチェーン文脈として関係します。LifeMakersComは期間中、AI・ロボティクス・生活技術が中心で、暗号資産直結の紹介対象は限定的でした。
| 日付 | 媒体 | 種別 | タイトル・内容 | URL |
|---|---|---|---|---|
| 6/19 | SIPO_Tokyo | Signal | Hydraは“技術”から、予算と採用を動かす実行UIへ。Hydra Voting、予算、CC election、採用導線を接続。 | https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2067787636115452308 |
| 6/19 | SIPO_Tokyo | Signal | Midnight DUSTは“手数料を見せないUX”の設計図になる。transaction sponsorshipとウォレット導線を整理。 | https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2067799162679382416 |
| 6/20 | SIPO_Tokyo | SDE | Cardano週次開発レポート 2026-06-19。Mithril、Lace Carbon、Hydra 2.2.0、CC electionを整理。 | https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2068142326053327049 |
| 6/20 | SIPO_Tokyo | SDE | Intersect週次アップデート#116要約。van Rossem、Hydra監査結果、CC選挙、TRC、Pyth Pro。 | https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2068144016244478382 |
| 6/20 | SIPO_Tokyo | Signal | Hydra認証済み最終監査結果。Cardano予算投票を「検証できる記録」として整理。 | https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2068157041101934869 |
| 6/23 | SIPO_Tokyo | Signal Alert | SecondFi（旧Yoroi）でCardanoウォレット関連の重大インシデント。 | https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2069396014486950192 |
| 6/24 | SIPO_Tokyo | Article | Cardano DeFiを「実行フェーズ」へ。AlphaGrowth PRIME案をTreasury判断の論点として整理。 | https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2069438784563741032 |
| 6/24 | SIPO_Tokyo | Charles動画解説 | SecondFi流出事件、ウォレット認証、利用者保護をめぐるチャールズ氏動画の解説・全翻訳。 | https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2069449616052072536 |
| 6/19 | SITIONjp | Signal | CME vs CFTC/Kalshi。予測市場がperps領域へ入る市場構造の変化。 | https://x.com/SITIONjp/status/2067786428621410321 |
| 6/19 | SITIONjp | Signal | Stablecoinは「発行できるか」から「誰を確認するか」へ。CIPと発行者確認の論点。 | https://x.com/SITIONjp/status/2067798496225448158 |
| 6/19 | SITIONjp | Signal | Illinois州の暗号資産税。米規制が明確化から課税レイヤーへ進む可能性。 | https://x.com/SITIONjp/status/2067802427596911101 |
| 6/20 | SITIONjp | Weekend Market | 週末12指標。S&P 7,500、DXY 101、BTC $63K、ドル高の重さを整理。 | https://x.com/SITIONjp/status/2068141372776005969 |
| 6/23 | SITIONjp | Event Risk Radar | 6/23週、市場が見る5つの先行指標。米指標、H.4.1、Hormuz、暗号資産を確認。 | https://x.com/SITIONjp/status/2069219768960422100 |
この配信群を並べると、エポック638の輪郭が見えます。Hydraは予算と監査へ、Midnightは手数料を見せないUXへ、Leiosは測定可能なtestnetへ、SecondFiはウォレット層の利用者保護へ、PRIMEはTreasuryの成長投資へ。それぞれ別々の話題に見えますが、根底ではすべて「信頼をどう検証できる形にするか」という問いにつながっています。
第8章：エポック638終了時点 ステーキング動向
エポック639への切替後、エポック638：100%時点のステーキング状況が確定しました。数値は、エポック639開始スレッドの正本である 2026-06-24_SPO_STAKING_STATUS_epoch639.md のクロスチェック済み値に基づきます。
ネットワーク全体では、総サプライは₳37.5b、総ステークは₳21.4bでした。総ウォレット数は5,876,634、総ホルダーは3,275,574、総委任数は1,348,757、アクティブ・プールは2,722です。時価総額は$5.7b、ADA/USDは$0.1510付近でした。
| 項目 | エポック638：100%時点 |
|---|---|
| 総サプライ | ₳37.5b |
| 総ステーク | ₳21.4b |
| 総ウォレット数 | 5,876,634 |
| 総ホルダー | 3,275,574 |
| 総委任数 | 1,348,757 |
| アクティブ・プール | 2,722 |
| 時価総額 | $5.7b |
| ADA/USD | $0.1510 |
| USD/JPY | ¥161.60 |
| ADA/JPY | ¥24.40 |
SIPO / SIPO2 / SIPO3の3プール合計では、エポック638のブロック数は101、累計ブロック数は45,651、Active Stakeは113.12M ADA、Live Stakeは108.44M ADA、委任者数は2,192でした。
| プール | ep638 blocks | Lifetime | Active | Live | 委任者 |
|---|---|---|---|---|---|
| 合計 | 101 | 45,651 | ₳113.12M | ₳108.44M | 2,192 |
| SIPO | 47 | 19,409 | ₳50.3M | ₳46.79M | 1,140 |
| SIPO2 | 26 | 14,568 | ₳34.56M | ₳33.82M | 479 |
| SIPO3 | 28 | 11,674 | ₳28.26M | ₳27.83M | 573 |
前エポックとの比較では、3プール合計のLive Stakeは113.09M ADAから108.44M ADAへ、Active Stakeは113.37M ADAから113.12M ADAへ、委任者数は2,192で横ばいでした。エポック638のブロック数は101です。ここは短期の変動として、淡々と数値で確認するのが適切です。
SIPO / SIPO2 / SIPO3 の運営マージンは、エポック638時点では現行2.5%です。既報のとおり、運営マージン改定はエポック642（2026年7月9日開始）から2.5%から3.9%へ発効予定で、固定費340 ADAは据え置きです。
終章：信頼は、検証できる形で残す
エポック638は、明るい話題だけの週ではありませんでした。SecondFiのインシデントは、ウォレット層の入口がどれほど重要かを示しました。市場は重く、ADA価格も切替時点で$0.1510まで下げました。Cardano DeFiには、まだ資本の厚みが足りないという現実があります。Musashi Dojoが開いたLeiosも、期待ではなく測定で見なければなりません。
それでも、この週を単なる不安の週として読むのは、少し違います。
SecondFiは、自己管理を善意や習慣ではなく、認証、監査、透明性、利用者保護として設計する必要を示しました。
Hydra認証済み結果は、予算投票を雰囲気ではなく、後から検証できる記録へ移しました。
Leiosは、Cardanoのスケーリング議論を、測れるtestnet、SPOフィードバック、再現可能な実験へ移しました。
PRIMEは、Treasuryが成長投資を扱うとき、資本規模、成果指標、ゲート条件、監督、利益相反、TVLの質をどう設計するかを問いました。
信頼は、持っているだけでは足りません。試され、記録され、検証され、必要なら修正されることで、初めて次の信頼になります。
エポック637で見えたのは、危機と実装が同じ場所に立ったCardanoでした。エポック638で見えたのは、その信頼を、自己管理、検証、実装、資本配分の各層で試すCardanoです。
Voltaire期のCardanoは、もう抽象論の段階にはありません。鍵、投票、監査、Musashi Dojo、Treasury、DRep、SPO、ウォレット、DeFi、開発者導線。すべてが具体的な判断を求めています。
ここから必要なのは、強い言葉だけではありません。検証できる記録です。失敗を戻せる設計です。資本配分の説明責任です。利用者が安心して入口に立てる制度です。
信頼は、試して初めて見えます。そして、検証できる形で残したときにだけ、次のエポックへ渡すことができます。
透明性メモ
SIPOはCardanoのSPO、DRep、ADA保有者としてCardanoエコシステムに継続参加しています。また、Midnight関連の情報発信・調査にも関与しています。本稿は、公開済みのSIPO記事・Signal、公式発信、開発リリース、ガバナンス関連資料、エポック639開始時のステーキング確定スレッドをもとに、エポック638の出来事を整理したものです。
本稿は投資助言、投票助言、ノード運用指示、DApp実装指示、ウォレット復旧手順、API利用推奨ではありません。ADA、NIGHT、ステーキング、DRep委任、ガバナンス投票、Treasury提案、ウォレット利用、開発・事業判断については、必ず一次情報、公式ドキュメント、各サービスの利用条件を確認してください。
SecondFiに関する影響範囲、流出額、対象ウォレットの判断は、公式見解とオンチェーン観測の間で見方が分かれる部分があります。本稿では、個別ウォレットの安全・危険を断定せず、Cardano本体とウォレット層を分けて扱っています。Leiosについては、公式サイトでMusashi Dojoがopen for testingとなったこと、チャールズ氏動画でLeios testnet到来が語られたことを反映しています。ただし、本稿はmainnet readiness、具体的なTPS、mainnet時期を断定していません。
出典・参照
- SIPO / Cardano Budget 2026: https://sipo.tokyo/drep/budget-2026/
- Intersect / 2026 Budget Process Final Audited Results: https://docs.intersectmbo.org/intersect-knowledge-base/cardano-facilitation-services/cardano-budget-2026/2026-budget-process-final-audited-results
- Ekklesia / certified ballot API: https://intersect.ekklesia.vote/api/v1/ballots/6a1512d782978c99456fe6de/certified
- Ekklesia / results API: https://intersect.ekklesia.vote/api/v1/results/ballot/6a1512d782978c99456fe6de
- Intersect Weekly Update #116: https://www.intersectmbo.org/news/intersect-weekly-update-116-june-19-2026
- Essential Cardano weekly development report as of 2026-06-19: https://www.essentialcardano.io/development-update/weekly-development-report-as-of-2026-06-19
- IOG official X / Welcome to Musashi Dojo: https://x.com/IOGroup/status/2069430785010974953
- Musashi Dojo official site: https://www.musashi.network/
- Ouroboros Leios official site: https://leios.cardano-scaling.org/
- Ouroboros Leios GitHub: https://github.com/input-output-hk/ouroboros-leios
- Charles Hoskinson / Welcome Leios: https://www.youtube.com/live/yLGKVoUudBY
- IOG official X / Leios testnet this week: https://x.com/IOGroup/status/2068998596624564580
- IOG official X / BLOCK//45 episode one: https://x.com/IOGroup/status/2069088019701752007
- BLOCK//45 episode one / YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=G4V7Y5zJlZQ
- AlphaGrowth / CARDANO PRIME: https://alphagrowth.io/cardano-prime
- AlphaGrowth X thread: https://x.com/alphagrowth1/status/2069178737657041135
- Charles Hoskinson / SecondFi video: https://www.youtube.com/live/-E8Xyg5-1Ok
- SIPO_Tokyo / SecondFi Alert: https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2069396014486950192
- SIPO_Tokyo / SecondFi解説・全翻訳: https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2069449616052072536
- SIPO_Tokyo / AlphaGrowth PRIME記事告知: https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2069438784563741032
- SIPO_Tokyo / エポック639開始・ステーキング状況スレッド: https://x.com/SIPO_Tokyo/status/2069544462892798282
