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Liqwid の融資、ADA が DJED を抜いて最大に

2026-09-29SIPO #ステーブルコイン

Cardano のレンディングプロトコル Liqwid Finance が9月28日（UTC）に公開した週次の集計で、ADA の借り入れ残高が 323万ドルとなり、DJED の 300万ドルを上回って最大の融資の対象になりました。借り入れの総額は 1,022万ドルで、Liqwid によれば初めて 1,000万ドルを超えています。

これまで Liqwid の借り入れの中心は、Cardano のステーブルコイン DJED でした。3週続けて ADA の借り入れが増え、ついに順位が入れ替わったことになります。ADA を借りる需要がどこまで育っているのかを、Liqwid の公表値から追います。

WEEKLY SNAPSHOT – September 28, 2026

ADA is now Liqwid’s biggest loan book.

It passed DJED this week, $3.23M against $3.00M, after ADA borrowing grew 19% in seven days. Total borrowed crossed $10M for the first time.

— Liqwid Finance (@liqwidfinance) September 28, 2026

3週続けて増えた ADA の借り入れ

Liqwid は毎週月曜に、供給・借り入れ・収益をまとめた週次の集計を X に投稿しています。直近 3 回の投稿を並べると、ADA の借り入れが一段ずつ積み上がってきたことが分かります。

  • 9月14日の集計: ADA の借り入れ 204万ドル（DJED に次ぐ 2 位）・借り入れ総額 886万ドル
  • 9月21日の集計: ADA の借り入れ 271万ドル・借り入れ総額 957万ドル
  • 9月28日の集計: ADA の借り入れ 323万ドル（7日で 19% 増）・借り入れ総額 1,022万ドル

9月14日の集計で Liqwid 自身が「借り入れの増加のほとんどは ADA から来た」と書き、9月21日の集計でも「ステーブルコインの借り入れは 0.62% しか増えていない」と説明していました。今週の DJED の借り入れは 300万ドルで、順位の入れ替わりは DJED が減ったからではなく、ADA が伸び続けた結果です。

何のために ADA を借りているのかは、集計には書かれていません。一般に、手元のステーブルコインを担保に ADA を借りる使い方には、ADA の値下がりに備える（借りた ADA を売り、あとで買い戻して返す）ものや、別のプロトコルで ADA を使う運用などがあります。どの使い方が増えているのかは、公開された数字からは切り分けられません。

供給を押し上げたのもステーブルコインではなかった

供給の側も大きく動きました。供給総額は 2,286万ドルで、前週から 14.36% 増えています。9月21日の集計では 1,994万ドルで「2,000万ドルに手が届く」と書かれていたので、1 週で一気に超えたことになります。

一方、ステーブルコインの供給は 791万ドルで、増加率は 2.06% にとどまりました。供給総額の増加分およそ 290万ドルのうち、ステーブルコインの分は十数万ドルにすぎません。資産別の内訳では、ADA の供給が 899万ドルと最も大きく、DJED が 331万ドル、USDM が 181万ドルと続きます。

なお、集計の金額はドル建てです。ADA の供給や借り入れは、ADA の値動きだけでも増減して見えます。ADA 建ての量がどれだけ動いたのかは、集計の投稿では示されていません。

ステーブルコインの市場は引き締まったまま

ADA に首位を譲ったとはいえ、ステーブルコインの市場は貸し出しの余力が小さい状態が続いています。利用率（供給のうち貸し出されている割合）は DJED が 90.43%、wanUSDT が 89.17%、USDCx が 88.54% でした。

DJED を供給する側の年利は 25.69% で、前週から 7.58% 下がっています。ステーブルコイン全体の借り入れは 680万ドル（1.58% 増）で、需要が落ちたわけではありません。供給の増え方が借り入れに追いつき始め、利回りが少しずつ落ち着いてきた形です。

収益の内訳には、ADA のステーキング報酬 5,270 ドル（前週比 137% 増）も並んでいます。ADA の供給が膨らんだ週に、この項目も大きく伸びました。

次に見るもの

Liqwid は9月26日に、ADA と NIGHT の価格を Pyth のデータでも確かめる仕組みを入れると発表しています。借り入れの最大の対象が ADA になったいま、担保の評価に使う価格の確かさは、借り手と貸し手の双方にとって重みが増します。

確認先は、10月5日（月・UTC）に出る次の週次集計です。Liqwid の公式 X と Liqwid アプリの分析ページで、ADA の借り入れが DJED を上回ったままか、借り入れ総額が 1,000万ドルを保てるかを確かめられます。

ことば

  • DJED — Cardano 上のドル連動型ステーブルコイン。ADA を準備資産として過剰に積み、SHEN という準備コインと組み合わせて価格を支える設計です。Liqwid では長く借り入れの最大の対象でした。
  • 利用率 — レンディングの市場に供給された資産のうち、実際に貸し出されている割合。高いほど供給側の利回りは上がりやすくなる一方、引き出しに使える余力は小さくなります。
  • 供給 APY — 資産を市場に預けた側が受け取る年換算の利回り。借り手が払う金利から生まれ、利用率が下がれば低くなります。

一次ソース / 関連リンク

タグ: #ステーブルコイン

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