以下はIOGブログに掲載された記事「Staking parameters and network optimization – where next for k and min fee?」を翻訳したものです。
ステーキング・パラメータとネットワークの最適化 – kと最小手数料の次の目標は？
kパラメータと最小プールフィーを調整するためのさまざまなアプローチの長所と短所
by Rebecca Hopwood 2022年10月27日
Cardanoプロトコルの挙動を定義するために、一連のパラメータが使用されます。いくつかのパラメータは安定しており、ほぼ無期限に変更することはできません。一方、よりダイナミックなオンチェーン活動（ステーキング環境やADAの価格など）に関連するものもあり、これらの要因の変化や変動により、定期的な調整が必要になる場合もあります。
特に2つの可変パラメータは、どちらか（または両方）の変更が分散化、利回り、およびCardano体験の他の側面に影響を与える可能性があるため、ステークプール運営者のコミュニティ内で議論を起こし続けています。これらは、プールがステークで「飽和」し、それ以上の報酬を受け取れなくなるレベルを決定するk値と、報酬が代表者に分配される前にプールに支払われる一律の金額である最低プール料金です。
今年初め、カルダノのSPOコミュニティで、これらの調整方法に関するアンケートが行われ、その結果はこちらで見ることができます。
その結果、SPOコミュニティの多くはkと最低手数料を変更することに賛成であることがわかりましたが、いくつかの論点が残されています。パラメータ自体の変更には高い自由度がありますが、決定プロセスはそれほど明確ではありません。ですから、どちらのパラメータを調整するにしても、その要件を明確にしておくことが重要です。パラメータの変更は基本的にコミュニティの決定事項ですが、すべての人にとって最も重要なのは、ネットワーク全体の健全性と分散化であるべきです。
透明性と客観性に基づき、この記事ではまずkパラメータと最低料金の概要を説明し、この2つのパラメータを調整するさまざまな方法と、各方法の長所と短所について概説しています。
kパラメータ: 概要
kパラメータは、アワードを受け取るプールの最大ステークを決定し、本質的にプールサイズに「ソフトキャップ」を作成します。このサイズは時間と共に変化し、ADAの最大供給量(450億)から予備に残っている金額を差し引いた割合として定義される。エポック370の時点では、350億ADAです。
Maximum pool size = (45bn – reserves) / k = ( 35bn / 500 ) = 70m
（最大プールサイズ = (450bn – リザーブ) / k = ( 350bn / 500 ) = 700m）
カルダノのドキュメントでは、最大サイズに達したプールは飽和状態にあるとされています。飽和したプールは委任者に最も高い報酬を提供し、運営者に最も有利である一方、飽和しすぎたプールは報酬が低くなるります。これにより、デリゲーターは利回りを維持するために、より少ないアダを含むプールにステークを移動させるインセンティブが働き、ネットワークの分散化が促進される仕組みになっています。
2022年10月現在、kの値は500である。以前、IOGはこの値を安全に1,000まで引き上げることを提案していましたが、最終的には、i) コミュニティを調査しても決定的な結果が得られなかった、ii) Vasil能力の実現にIOGの運用が集中していた、iii) 現在の飽和レベルに近いプールに委任するADAユーザーには混乱が生じる恐れがあり、きちんと計画し伝えることが必要だった、という三つの要因により最終決定は先延ばしにされました。
kを変更することの意味
k は、より公平なステーク配分に対する万能薬ではありませんが、その値は一部のプールに対して何らかのプラスの影響を与えます。それはプールの最大サイズを減少させ、より多くのプールがブロック作成に最適な範囲になることを可能にします。この変更にデリゲーション（ここではADAホルダーの行動がカギとなります）の変更が伴えば、より多様なステーキング環境を実現できる可能性があります。これは、前回のk=150から現在のレベルである500への変更で見られたことです。多くの大規模プールがパブリック・デリゲーションのための競争をやめ、そのステークが他の事業者に行くことができるようになりました。
k=1,000に移行した場合の状況は、それほど明確ではありません。私的プール（取引所、金融会社、大規模なada保有者が運営するプールなど）は、既存の持分をより小さなプールに分割すると予想されます。プライベート・プールはエコシステムの総ステイクの約35%を占めており、これによってさらに150のステイク・プールが生まれると推測されます。大規模なプライベートプールで発生する正味のADA報酬はより高いので、その委任がパブリックプールに移動することはないと考えています。
IOGの計算では、k=1,000への移行によって影響を受けるパブリックプールは約100あり、再委任が必要となるのは約20億ADA（供給量の8%）に相当します。現在の収益性を維持するために、これらのプールは分割に傾くだろう。ブロックを生成している異なるプールにステークしても、報酬にわずかな差しか生じません。しかし、これらのプールの多くは、長年の実績やコンテンツ作成、高いソーシャルメディア活動によって、強い知名度を誇っています。プール・オペレーターの経験により、これらのプールは、新しく作成されたプールでデリゲータの大部分を維持することができるかもしれません。
10M以上のプールは同等の価格設定が可能であるため、これらのプールが変更の主な受益者になると予想され、分割プールによって保持されない委任の大部分を取得します。(IOGは、20億ADAのうち、3分の1から半分が移動することになると見積もっている)。
ここで重要なことは、kを変更することによってネットワークの多様性が多少増すかもしれないが、その影響は前回の変更よりもはるかに小さいと予測されることです。
k を変更するための 3 つのアプローチ
IOG は、コミュニティが検討すべき 3 つのシナリオの候補を挙げています。
オプション1：kを1,000に単独で直ちに増加させる
オプション2：kを1,000に徐々に増加させる（例えば1ヶ月に100倍ずつ）
オプション3: 変更なし – kの現在の値(500)を維持
最低料金：概要
ステークプールは、Cardanoのエコシステムにおいて重要な機能を担っています。彼らは新しいブロックを生成し、ネットワークの分散化に貢献します。
その見返りとして、プールは2つの方法で補償されます。
- 固定料金：ブロックが生成された場合に一律で支払われる料金。
- 変動報酬：プールに支払われる報酬の合計額に対するパーセンテージ。
変動手数料はプールが自由に設定できるが、台帳規則では固定手数料の最低額が定められています。
最低手数料は、シビルアタック（手数料ゼロのプールを大量に作ってネットワークを乗っ取る試み）に対する追加の保護レイヤーとして機能する。この最低手数料を廃止または引き下げると、この保護層がなくなり、カルダノはある種の経済的攻撃を受けやすくなる可能性がある。IOGのステーキング行動と再委任の分析によると、この懸念は現在、実用的というよりも理論的な問題である可能性がある。Cardanoは、数年未満の期間で効果的な攻撃を実行するのに十分な委任が動き回る段階を過ぎています。
一方、固定された最低手数料を設定すると、これから始める小さなプールは、一定の規模に達するまで、大規模で確立されたプールと経済的に競争することが難しくなります。この手数料は、プールが委託者に報酬を還元し始める前に満たされる必要があり、プール側が宣伝しているより目に見えるパーセント率よりも数倍大きな実効率になることがある。一般に、小さいプールに委任することは、委任者にとってはるかに悪い結果となり、その費用の余分な負担は、プールに最初に委任した人が支払うことになります。
さらに、最低料金は、そうすることで「収入」が保証されるため、定評のあるSPOが新しいプールを立ち上げるインセンティブとして機能します。
最低料金の変更の影響
以下に示す選択肢はいずれも、ADA保有者に直接的な影響を与えません。最低手数料が引き下げられれば、プールは直ちに変更を行う必要はありません。短期的には、競争力のあるリターンを提供できるようになることで、委託者を集めたい小規模なSPOにメリットがあり、手数料をコントロールできるようになることで、小規模なプールをより長く存続させることができるようになるはずです。
最低手数料を変更するための3つのアプローチ
kパラメータと同様に、IOGは、コミュニティによる検討のために3つの選択肢を提示したいと思います。
オプション1: 最低料金をゼロに設定する
オプション2：最低料金を大幅に引き下げる（例えば40adaにする）
オプション3: 最小料金をそのままにする
結論
上記の情報を考慮すると、これらのパラメータのいずれか、または両方を変更するには、慎重な検討が必要です。変更によってステーク分布が大きく変わることはないでしょうが、適切に考慮された変更は、小規模プールをサポートし、ネットワークの継続的な分散化を支援するという点で、針をプラスの方向に動かすことになります。
また、これらのパラメータを変更するだけでは、SPOエコシステム全体のステークの広がりを広げるためのより広い会話の一部に過ぎません。コミュニティが作成したいくつかの改善提案(CIP7, CIP23, CIP50を含む）は、このトピックと並行して議論と評価が続けられています。
カルダノのネットワークと一般的な環境は、過去1年間で大きく変化しました。今後、パラメータの最適化は、将来の技術的ガバナンスモデルの重要な要素になるでしょう。このことを念頭に置いて、IOGは少数のSPOsとCardano Foundationと共同でパラメータ協議グループを形成する予定です。これは、新しいカルダノのガバナンス構造に合わせて、必要に応じて発展させる予定です。
プール数の目標値およびプールコストの最小値に関する3つのオプションの概要を示す新たなアンケートが今週SPOに配布され、今後の望ましいルートが把握される予定です。この結果は新しいパラメータグループによってレビューされます。その後、SPOと他のネットワークユーザーの運用上のニーズを考慮した上で、変更のスケジュールを決定し、お知らせします。
コミュニティは、ここに示された選択肢を検討する機会を得ました。このアンケート/フォームは、本日、電子メールとSPOアナウンスメント・チャンネルを通じてSPOと共有されます。
Colin Edwards, Kevin Hammond, Fernando Sanchez, Tim Harrison, Prof. Aggelos Kiayias にこのブログへの投稿を感謝します。
