こちらの記事は2022年5月30日にCOTIによって公開された「Djedよくある質問」記事です。
以下はCOTIブログに掲載された記事「Djed: Frequently Asked Questions」を翻訳したものです。
Djedよくある質問
2022年5月30日
2022年5月4日、私たちはDjedテストネットの立ち上げに成功しました。それ以来、最近のステーブルコインをめぐる出来事を踏まえて、皆さんはDjedについて多くの質問をしてきたと思います。チームはそれらの質問を蓄積し、調査し、回答してきました。今後数週間のうちに、AMAなどを通じて皆さんの質問にお答えする機会が増える予定です。それまでの間、以下のDjed FAQをお読みください。
セクション1：一般的な質問
ステーブルコインとは何ですか？
ステーブルコインとは、他の資産を追跡することを目的とした暗号通貨の一種です。最も一般的には、ステーブルコインの価値は米ドルなどの不換紙幣に依存していると連想されますが、その価値は貴金属や他の暗号通貨に連動することもあります。
ステーブルコインには3つの種類があります。
フィアット担保型ステーブルコイン（Fiat Collateralized Stablecoins）：ステーブルコインの価値を保証するために、米ドルなどのフィアット通貨を担保として保持する。
暗号通貨担保型ステーブルコイン（Crypto Collateralized Stablecoins）：他のを担保とする。
アルゴリズム型ステーブルコイン（Algorithmic Stablecoins）：主にアルゴリズムによって準備金が制御されているステーブルコインです。
Djedは、暗号によって裏付けされた過担保型のステーブルコインです。
アルゴリズム型ステーブルコインとは？
アルゴリズム型ステーブルコインは、例えば米ドルや金、外国通貨などの準備資産にペッグされることで、価格の安定を実現し、資産の流通供給のバランスを取るために設計されています。つまり、アルゴリズム型ステーブルコインは、その下に実際にアルゴリズムが使われており、価格が上昇するとコインを増発し、価格が下がると市場からコインを買い取ることができる。アルゴリズムによるこうした行動のルールは、スマートコントラクトに埋め込まれた形で用意されています。
暗号担保型ステーブルコインは、他の暗号通貨を担保としており、アンダー担保にすることができる一方、オーバー担保型ステーブルコインは、発行したステーブルコインの価値を超える暗号通貨の価値を準備金として保有しています。
Djedとは何か、そのアルゴリズムの仕組みは？
Djedは、$ADAに裏打ちされ、$SHENをリザーブコインとして使用する過担保型アルゴリズムのステーブルコインです。
Djedのアルゴリズムは、プール内に十分な$ADAを確保するために、$DJEDと$SHENの担保比率を400%～800%の範囲で設定しています。つまり、1枚の$Djedが鋳造されるごとに、予備プールには3～7ドル相当の$ADAが存在することになります。
SHENは、$ADAの価格変動を相殺し、不足分を補い、担保率を保証しています。ステーブルコイン$DJEDを鋳造するためには、ユーザーはスマートコントラクトのアドレスに$ADAを送信して対話する必要があります。その後、コントラクトはユーザーに$DJEDを送り返します。Djedの価格は1ドルを目指しています。Djedは、$SHENの保有者から提供されたベースコイン$ADAに支えられています。
仮に1枚の$ADAが2ドルの価値を持っているとすると、1枚の$DJEDを鋳造するために、ユーザーは0.5枚の$ADAをコントラクトに送る必要があります。このプロセスを繰り返すことで、ユーザーはより多くの$ADAを契約に送り、より多くの$DJEDを得ることができます。
一方、$SHENを作るには、$ADAをコントラクトに送る必要があります。このようにして、コントラクトは十分な$ADAの予備を確保するのです。ユーザーが1枚の$DJEDを売りたい場合、それをコントラクトに送り返し、コントラクトはこの$DJEDを燃やして、1ドルに相当する量の$ADAをユーザーに送り返すのです。
リザーブ契約の仕組みは？
リザーブ契約は、$ADAの資本と負債の両方のプールから構築されています。Djedを鋳造するために、ユーザーは$ADAをコントラクトに送り、それが負債プールに移動し、その後契約はユーザーに$DJEDを送り返します。
Djedを燃やすには、ユーザーが契約者にDjedを送ると、契約者はそれを燃やして負債プールからユーザーに$ADAを送り返す。
SHENを鋳造するために、ユーザーは$ADAを契約に送り、それは株式プールに移動し、契約はユーザーに$SHENを送り返します。
SHENを燃やすには、ユーザーはSHENをコントラクトに送り、コントラクトはそれを燃やして、エクイティプールからユーザーに$ADAを送り返す。
リザーブが増える方法は2つあります。コントラクトとやりとりするたびにユーザーから手数料が支払われる場合と、$ADAの価値が上昇したときに積立金が増える場合です。
資本は、単に準備金から負債を差し引いたものです。つまり、負債プール1ドルに対して、資本プールが3〜7ドルあり、比率は400％〜800％に保たれます。
リザーブ・レシオは、ユーザーの造幣・焼却能力にどのような影響を与えますか？
リザーブ・レシオが400%～800%の範囲を外れると、以下の画像のように、特定のミント/バーンの操作が禁止されます。
リザーブレシオが400%を下回るとどうなりますか？
この場合、スマートコントラクトは、新たな$DJEDの鋳造を禁止します。また、$SHENの保有者は、リザーブ率が400%を下回っている間は、いつでも$SHENを燃やすことができなくなります。
- このとき、2つの行為しか許されない。
Djed保有者は、$DJEDを燃やして$ADAに交換し、リザーブ率を上げることができる。 - $SHENの保有者は、$SHENを追加で鋳造して、リザーブ率を上げることができます。
リザーブ率が800%を超えるとどうなりますか？
この場合、スマートコントラクトは新たなSHENの鋳造を禁止する。SHENを燃やすことは可能で、リザーブ率を減少させることができます。
なぜ $DJEDを安定させるために 400% の比率が選ばれたのですか？
400%であれば、原資産（$ADA）の価格が瞬間的に75%暴落しても、プロトコルは耐えることができます。過去の$ADAの価格を見ると、75%は非常に起こりにくいシナリオであるため、価格の瞬間的な暴落から十分に保護されるように思われます。
どの手数料が$SHENの保有者に支払われ、どの手数料がCOTIの財務省に支払われるのですか？
DJEDと$SHENの造幣・燃焼手数料は$ADAで請求され、プロトコルのエクイティプールに入れられます。SHENの保有者は、$DJEDのペグ比率の維持に参加するためのインセンティブとして、このプールの分け前を得ることができます。
さらに、ユーザーには運営費が課され、これはADAで支払われ、初期預金と運営費から差し引かれます。これらの手数料は、COTIに変換されてCOTI財務省に流れ込み、COTIユーザーへの報酬として配布されます。
DJEDが完全にリリースされた後、中央の取引所に上場されますか、それともDEXを通じてのみ利用できますか？
中央の取引所では、$DJEDを上場することができます。
米国の取引所でも $DJEDを使用できますか？
米国を含むいくつかの国では、$DJEDのプラットフォーム（djed.xyz）にアクセスすることはできません。
米国で利用可能な DEX または CEX に $DJEDが上場されれば、使用できるようになります。
DJEDと$SHENを鋳造したり燃やしたりするためにロックされた$ADAの数を一般人がどうやって知ることができるのですか？それらのスマートコントラクトは、第三者によって検証できるのでしょうか？
プラットフォームやオンチェーンを通じてすでに見流ことができます。
Djedは$USTと何が違うのですか？
DjedとUSTはどちらもアルゴリズムによるステーブルコインですが、$DJEDだけが過剰担保を持ち、コインの焼却と鋳造をブロックすることでデススパイラルを防止することが可能です。
USTに関しては、ユーザーは常に$LUNAを$USTに換えることができたし、その逆もできました。したがって、USTは担保不足になる可能性があります。USTが流通するたびに、LUNAの流通量は減少します。Djedは過剰担保（最大8倍）であるため、アンペッグされるリスクは減少します。つまり、$DJEDが1枚造幣されるごとに、リザーブプールには3-7ドル相当の$ADAが存在し、$DJEDの契約には、流通するすべての$DJEDステーブルコインを1USD相当の裏付け資産で買い戻し、ペッグを維持できるだけの資金があり、なおかつリザーブに資金が残っていることを意味します。 また、$DJEDが燃やされてもベーストークン（$ADA）は鋳造されないので、$ADAの価格が下がっても、LUNAで起きたような$ADAの総供給量が増えることはないでしょう。
どうすれば$DJEDをテストできますか？
1. Cardano test faucetにアクセスし、テストADAを取得します。
https://testnets.cardano.org/en/testnets/cardano/tools/faucet/
2.djed.xyzにアクセスします。
3.Namiウォレットと接続
4.ネットワークを “Testnet “に変更する
5.カスタムノード “にチェックを入れ、URL: https://cardano-submit-api-testnet.djed.xyz/api/submit/tx を挿入します。
6. Testnet版でDjedの鋳造と燃焼を開始する。
セクション2- $SHENに関連する質問
SHENリザーブコインとは何ですか？
SHENは、$DJEDのリザーブコインです。SHENの主な役割は、コントラクトにおける健全なリザーブ比率を維持し、$ADAをコントラクトにもってくることでユーザーや投資家に安定を提供するインセンティブを与えることです。プール内に十分な$ADAを確保するため、$DJEDは400%～800%の超過担保を設定されています。
DJEDの保有者は、$ADEに$DJEDを換金する優先権を持つ。リザーブ比率が400%以下である限り、$SHEN保有者は$SHENを$ADAに換えることができません。なぜなら、$SHENは不足分をカバーし担保率を保証しているからです。
同様に、スマートコントラクトでは、$SHEN保有者の希薄化を防ぐため、リザーブ比率が800%に達すると$SHENの購入ができなくなります
ユーザーは$SHENを取引することで、ペグ比率を十分な水準に保つための流動性を提供し、$DJEDの安定に貢献することができます。リザーブコインを持つことは、ステーブルコインの成功に欠かせません。
SHENの価格はどのように計算されるのですか？SHENの最低価格はありますか？
SHENの価格は次のように計算されます。
株式÷流通している$SHENトークンの数です。
例えば
$ADAの価格： $0.5
発行されている$SHEN 100,000
エクイティプールにある$ADA 400,000 $ADA（20万USドル相当）
SHEN価格＝4$ADA（2USD）：400,000$ADAを流通する100,000$SHENで割ります。
積立の担保として$SHENも使われるのですか？
いいえ、$SHENの積立はなく、$ADAのみです。
取引手数料は、いつ、どのように$SHENの保有者に支払われるのですか？報酬を得るために$SHENを燃やす必要があるのですか?
手数料はコントラクトの準備金に送られ、その結果、コントラクトの資本が増加します。報酬を得るためには、$SHEN 保有者は $SHEN を燃やす必要があります。
DJEDの保有者を保護するため、$SHENの保有者は、準備金の比率が最低基準である400%を下回る場合、$SHENを燃やすことができないようになっています。
SHEN を鋳造する際のインセンティブは何ですか？
SHENホルダーは、$DJEDを鋳造したり燃やしたりすることで報酬を得ます。手数料は回収されてリザーブに送られ、$SHENホルダーはその分け前を得ることができます。
手数料とは別に、$ADAの価格が上がると資本が増え、$SHENの価格は資本÷$SHENトークンの流通数で計算されるので、$SHENの価格も上がります。
SHENの積立金は、$ADAのボラティリティを吸収できるほど大きいですか？
過去の$ADAの価格やその他の調査から、積立比率を決定しました。400-800%の比率は$ADAのボラティリティを吸収するのに十分なクッションとなります。
Stay COTI!
私たちの最新情報や会話に参加するには、私たちのチャンネルをチェックしてください。
Website: https://coti.io
Twitter: https://twitter.com/COTInetwork
Telegram: https://t.me/COTInetwork
Github: https://github.com/coti-io
Discord: https://discord.gg/9tq6CP6XrT
Technical whitepaper: https://coti.io/files/COTI-technical-whitepaper.pdf
