カルダノ財団は記事「Increasing Operational Resilience Through Decentralization」を公開し、「分散化による運用回復力の向上」というテーマで、カルダノ財団が国際決済銀行（BIS）の第三者リスク管理原則に関する最新の提言を紹介しています。この記事では、分散型インフラ（特にブロックチェーン技術）が金融機関の運用回復力をどのように強化できるか、また現在の規制が分散型技術の活用をどのように妨げているかについて解説しています。そしてこの提言はカルダノ財団が分散型技術の普及を進め、規制においてその重要性を訴えている点で、ブロックチェーン業界における大きな意義を持っていると言えます。
- BISの役割と規制の影響
- BISは、金融機関が第三者リスクを管理するための国際的な規制基準を設定しています。
- 現行の基準では、金融機関が集中型のサービスプロバイダーを利用することが推奨されており、分散型技術の採用が制限されています。
- 分散型インフラの利点
カルダノをはじめとするパブリックで許可不要なブロックチェーンは、以下のような運用上のメリットを提供します。- 単一障害点の回避：システムの運営を単一のエンティティに依存せず、リスクを分散。
- 強化された回復力：データ処理を複数のノードに分散することで、信頼性とセキュリティを向上。
- 透明性と監査可能性：改ざん不可能な台帳を維持し、データのリアルタイム保証やコスト削減を実現。
- コスト効率：仲介者を最小化し、長期的な運営コストを低減。
- 規制の課題と提案
- 現在の規制はカウンターパーティ（契約相手）の存在を前提としており、分散型インフラには適応しづらい構造となっています。
- カルダノ財団は、規制を技術的に中立にすることを提案し、分散型技術が持つリスク緩和方法を認めるべきだと主張しています。
- 提言
カルダノ財団は以下のような具体的な改善を提案しています。- 技術的中立性の確保：集中型モデルに偏らず、金融機関がリスクや運用ニーズに応じて適切な技術を選べるようにする。
- 代替リスク管理アプローチの導入：分散型ネットワークの評価基準や、集団的リスク保証の導入を推進。
- 直接的なネットワーク参加：金融機関がノード運営やガバナンスに参加することで、リスクを管理し、第三者への依存を軽減する。
この提言では、分散型インフラのメリットを活かしながら金融機関の運用回復力を向上させるための新しい規制アプローチの必要性を強調しています。BISの規制が柔軟で技術中立的なものになれば、分散型技術が持つ可能性を十分に発揮できるようになり、より回復力があり効率的な金融システムの実現に貢献することが期待されます。
以下は「Increasing Operational Resilience Through Decentralization」を翻訳したものです。
分散化による運用回復力の向上
カルダノ財団がBISの第三者リスク管理原則についてコメント
国際決済銀行（BIS）は、銀行やその他の金融仲介機関に適用される国際的な規制基準を策定する役割を果たしています。その一環として、第三者リスクの管理に関する原則や基準を発行しています。金融機関は、コア業務に集中しつつ外部の専門知識や効率的なプラットフォーム（例：銀行向けソフトウェア提供者やクラウドコンピューティング基盤）を活用するために、特定の業務を第三者サービスプロバイダーに委託することが一般的です。
BISの原則は、それに関連する運用リスクを管理し、運用回復力を確保するための指針を定めています。これらの原則は各国の規制の基礎となるため、金融機関がアウトソーシングに利用できる第三者のインフラやサービスに強い影響を与えます。このような基準が狭義に定義されすぎると、ブロックチェーンのような分散型アーキテクチャの利用が制限されるリスクがあります。そのため、2024年10月にカーダノ財団は、BISが最新の原則を更新する際の公開諮問に参加し、オープンで非差別的かつ比例的な規制アプローチを支持しました。
以下では、当財団の回答で提示した主要な議論と提言を要約します。完全版はこちらに掲載されています。
技術的中立性による運用回復力の強化
運用回復力は、金融機関だけでなく、このデジタル時代のすべての重要なインフラにとって欠かせないものです。カルダノを含むパブリックで許可不要のブロックチェーンのような分散型のオープンアクセスデジタルインフラは、現代の金融市場における主要なリスクを軽減するのに役立つと信じています。
オープンで多様な金融市場は、規制の制約を受けることなく、各機関が独自のニーズに基づいてアーキテクチャを選択できるようにするべきです。さまざまなアプローチや技術を探求できるようにすることで、規制当局は競争的なイノベーションを促進し、進化する運用およびリスク管理ニーズに最適で回復力のあるソリューションの誕生を支援できます。
インフラのすべての形態にはトレードオフがありますが、分散型システムには以下のような独自の利点があり、運用回復力を強化し、より適応性のある金融システムを支えます。
- 単一エンティティへの依存回避
分散型システムは、単一のエンティティに依存するリスクを軽減し、単一障害点やベンダーロックインに関連するリスクを最小化します。これは、クラウドコンピューティングサービスが少数の大規模プロバイダーに集中している現状では特に重要です。 - 回復力の強化
データ処理と制御を複数のノードに分散させることで、分散型アーキテクチャは、信頼性、フォールトトレランス、セキュリティにおいて、従来の集中型インフラをしばしば上回ります。 - 透明性と監査可能性
分散型システムは、改ざん不可能な不変の台帳を維持し、リアルタイムのデータ保証を可能にし、照合コストを削減し、監査人への依存を軽減することで運用コストを低下させます。 - コンポーザビリティとオープンソース開発
モジュラー設計とオープンソース開発により、金融機関は柔軟性を得てカスタムソリューションを作成し、移行コストを低下させ、イノベーションを促進します。 - 参入障壁の低減とコスト削減
分散型インフラは仲介者を最小化することで、取引コストや運用コストを削減します。維持費が参加者間に分散されるため、長期的にはよりアクセス可能で費用対効果が高くなります。
カウンターパーティ中心のリスク管理の再考
BISの現行の第三者リスク原則は、識別可能なカウンターパーティを前提としており、金融機関が集中型サービスに限定されることが多いです。しかし、分散型インフラは、中央制御主体を持たないように設計されています。この特性により、従来のカウンターパーティベースのリスク管理基準を適用することが困難です。
それにもかかわらず、金融機関は、代替的なアプローチを組み合わせることで、分散型システムにおけるリスクを管理し、同等の保証を提供できます。
- インフラ設計とコードベース評価
金融機関は、分散型インフラの技術的基盤やコードの完全性を評価し、契約上のカウンターパーティではなく、運用およびセキュリティ基準に焦点を当てることができます。 - 集団的リスク保証
ノードオペレーターや開発者など、重要な参加者に対して的を絞ったデューデリジェンスを実施することで、責任を分散させ、重要なタスクが単一の主体に依存せずに管理されるようにする集団的リスク枠組みを構築できます。 - 直接参加
金融機関は、ノード運営やガバナンスへの参加、自社内での専門知識の構築を通じて、分散型ネットワークに直接参加することができます。この関与により、ネットワークの進化を機関の優先事項と一致させる一方で、第三者への依存を軽減します。
技術的中立性を備えたリスク管理の枠組みは、これらの代替的なリスク緩和戦略を活用することで、分散型インフラを利用する金融機関を支援し、金融セクターにおけるイノベーションと運用回復力を向上させるべきです。
結論と提言
BISの第三者リスク原則は、現状では集中型サービスモデルを支持し、アウトソーシング契約に単一の法的カウンターパーティを必要としています。このアプローチは、分散型インフラが提供する回復力、セキュリティ、コスト効率の利点を活用する金融機関の能力を制限します。カウンターパーティ中心のモデルは、技術的中立性を制限し、イノベーションを阻害し、分散型ソリューションが金融システムに完全に貢献することを妨げます。
より包括的で回復力のある枠組みを実現するために、以下を提案します。
直接参加によるリスク緩和
ノードの運営やガバナンスへの参加、開発への貢献を通じ
技術的中立性
原則を修正して集中型モデルへの偏りを避け、中央サービスプロバイダーを必要とせず、リスクプロファイルや運用ニーズに基づいて技術を選択できるようにする。
代替リスク管理アプローチ
徹底したコードベース評価、集団的リスク保証、多様なネットワーク参加者による参加など、分散型インフラが適切なリスク緩和方法を採用できるようにする。
直接参加によるリスク緩和
ノードの運営やガバナンスへの参加、開発への貢献を通じて、分散型インフラに積極的に関与することを金融機関に推奨し、管理の強化や第三者への依存の軽減を実現する。
柔軟で技術的に中立な規制枠組みを採用することで、BISは、より回復力があり効率的で革新的な金融市場の発展を支援することができます。
