ガバナンスアクション：トレジャリー税率を20%から10%に引き下げる提案
トレジャリー税率を20%から10%に引き下げる提案が提出されました。これは、ステーキング報酬の増加、分散化の強化、エコシステムの持続可能性向上を目的としています。現行の20%の税率はShelley時代に設定されたものであり、現在のCardanoの成熟した経済環境に適応するための調整と位置付けられています。
本提案が可決されると、ステーキング報酬が約12.5%増加し、ネットワークの参加者が増加することでセキュリティと分散化が促進されると期待されています。また、トレジャリーの持続性はADA価格の成長とトランザクション増加に依存しており、よりダイナミックな資金配分を実現することでエコシステム全体の発展を支える狙いがあります。
本提案は、Cardanoのトレジャリー（財務）への税率を現在の20%から10%へと引き下げるものです。この変更により、ステーキング報酬を増加させ、分散化を促進し、ネットワーク全体の経済的持続性を高めることを目的としています。
• 提案の種類: プロトコル・パラメータの変更
• 提案の提出日: 2025年2月13日（エポック 539）
• 提案の有効期限: 2025年3月16日（エポック 546）
• ガバナンスアクションID: gov_action1js2s9v92zpxg2rge0y3jt9zy626he2m67x9kx9phw4r942kvsn6sqfym0d7
• 従来のガバナンスアクションID（CIP-105）: 941502b0aa104c850d197923259444d2b57cab7af18b63143775465aaacc84f5#0
この変更について、カルダノ・コミュニティの意見が求められていおり、SIPOは以下のような見解に基づき、「Yes」投票をしています。
SIPOの見解: トレジャリー税（Tauパラメータ）変更への「Yes」投票について
トレジャリー税（Tauパラメータ）の変更は、単なる数値の調整ではなく、カルダノ・エコシステムの未来を形成する重要な決定です。エコシステムの持続可能性、成長戦略、そしてイノベーションの方向性に大きな影響を与えます。本提案に対して、SIPOは「Yes」に投票しました。
https://adastat.net/dreps/drep1yffld2866p00cyg3ejjdewtvazgah7jjgk0s9m7m5ytmmdq33v3zh
その理由を以下に示します。
1. この議論の重要性
トレジャリー税の変更は単なるパラメータの調整ではなく、カルダノの経済設計やエコシステム全体に影響を及ぼします。これが有効に機能するためには、オンチェーンガバナンスの進展や、Intersectのような組織の運営結果を見極めることが不可欠です。
2. 2025年から2026年：歴史的な転換点
この期間は、暗号資産業界全体にとって特別な転換期になると予測されます。
- 世界経済や金融市場の変化が暗号資産市場に大きな影響を与える。
- 2025年から2026年にかけて、市場全体の価格上昇が見込まれ、少ないADA量でも十分な財務資金が確保できる可能性がある。
3. 長期視点：2030年に向けた持続可能性
- 2030年までに財務資金が枯渇するリスクは低いが、ADA価格やトランザクションの成長に強く依存している。
- 20%の税率を維持すると、ADA価格が期待通りに成長しなかった場合、財政負担が増大する可能性がある。
- より持続可能なエコシステムを確立するには、トランザクション数の増加と収益構造の強化が不可欠。
4. トレジャリー税が高すぎることのリスク
- 官僚的な資金運用を助長し、ダイナミックな市場の発展を阻害する可能性。
- 市場に十分な資金が循環すれば、より多くのイノベーションやプロジェクトが生まれ、エコシステムの自律的な成長を促進できる。
- Cardanoは「究極の自由市場」と「分散型のバランス」を両立できるブロックチェーンであり、この可能性を最大限に活用すべき。
さらに、オンチェーンガバナンスはまだ始まったばかりであり、最初から財務上限一杯まで資金を投入するのではなく、企業のビジネス戦略のように段階的なアプローチを取るべきです。過度な資金配分が官僚化を助長する可能性があるため、慎重な資金分配が求められます。これは、成長の初期段階にあるガバナンスモデルにおいて、持続的な投資を確保しつつ、エコシステムの動的な発展を促進するための重要な判断基準となります。
5. トレジャリー税引き下げの直接的な効果
1️⃣ ステーキング報酬の増加
税率を20% → 10% に引き下げることで、ステーキング報酬が増加します。
- 現在（20%税率）:
- 変更後（10%税率）:
→ ステーキング報酬が12.5%増加し、APYが約4.0% → 4.5%に向上する可能性
2️⃣ 市場の流動性確保
ステーキング報酬の増加により、
- より多くのADAホルダーがネットワークに参加。
- 流動性が高まり、エコシステム全体が活性化。
3️⃣ インセンティブ設計の最適化
- ステーキング報酬の増加により、SPO（ステークプールオペレーター）の運営がより持続可能に。
- 小規模プールの運営が安定し、ステークプールの集中化を防ぎ、分散化を促進。
4️⃣ ガバナンスの分散化
- トレジャリーのリソースを効率的に利用し、資金配分を最適化。
- ADAを保有するインセンティブが増加し、分散型ガバナンスの強化につながる。
6. 2025年以降の戦略
- カルダノの基盤は整っており、2030年に向けた成長の道筋も明確。
- トレジャリー資金の流動性を確保し、SPOやステーキング参加者を増やすことで、DeFiの拡大を支援。
- トレジャリー税を20%から10%に引き下げることは、エコシステム全体にとって魅力的な選択肢。
📢 コミュニティへの問い
この提案について、皆さんの意見を聞かせてください！
カルダノの未来を形成するのは、コミュニティの声と選択です。より開かれた議論を通じて、エコシステムの発展に向けた最良の決定を下したいと考えています。
