チャールズ・ホスキンソン氏動画「332」解説・全文翻訳：Cardanoエコシステムへの緊急リセット宣言

2026年4月3日（イースター週）、IOG創業者チャールズ・ホスキンソン氏が約50分にわたる緊急動画を公開しました。タイトルの「332」は、ソブリンウェルスファンド構想が否決されたことで失われた332%という機会損失の数字。MidnightとCardanoの関係についてコミュニティに蔓延する誤解を正し、エコシステム全体に向けてリセットを呼びかけた動画です。

【332%とは何か — 失われた機会の全貌】

約9ヶ月前（2025年）、ADAが0.83ドルのとき、チャールズ氏はソブリンウェルスファンドの設立を提案しました。1億ドル相当のADAをUSDM・USDCXなどのステーブルコインに転換し、CardanoのDeFiエコシステムを強化するという計画です。

「1億ドル分のADAは2日以内に市場を動かさず売却できた。それは事実だった」とチャールズ氏は断言します。

しかし、あるコミュニティメンバーがChatGPTを引用し「市場を暴落させる」と反論。提案は否決されました。結果、ADAは0.83ドルから0.25ドルに下落。もし転換していれば332%のリターンがエコシステムに残っていたことになります。

「3分の1を売って残りのADAを買い戻し、treasury（財務省）に寄付しても、200%超のリターンが残った計算になる。これが私たちが失ったものだ」

【MidnightはCardanoの敵か？ — ファクトで答える】

動画の中核は、「MidnightがCardanoを破壊するための陰謀だ」という一部コミュニティの主張への反論です。チャールズ氏はMidnightの実態をこう説明します。

「Cardanoよりも優れたブロックチェーンを選べる環境で、MidnightはあえてCardanoを選んだ」

Midnightが提供していること：
・トークン供給量の50%をCardanoコミュニティにグレイシャードロップ
・CardanoネイティブアセットとしてBinanceスポット初上場（Cardano史上初）
・$9B超の取引量（Tether・Circleに次ぐ、Ethereumを上回る）
・Google、Moneygram、Vodafoneなど大手企業がフェデレーテッドノードとして参加
・Midnightを使うすべてのユーザーがCardanoウォレットを作成する必要がある

「SolanaユーザーもEthereumユーザーもBitcoinユーザーも、Midnightを使うためにCardanoウォレットを作らなければならない。これがCardanoを殺そうとしている行為だというのか」

一方向ブリッジについても誤解を正します。現在、CardanoからMidnightへの移動は12時間のファイナリティが必要で、完全なトラストレスブリッジはまだ構築中です（Orb Wars Paris）。しかしMidnightから資産をCardanoに戻さなければBinanceなど主要取引所で使えないため、構造的にCardanoへの流動性が戻る仕組みになっています。

「Cardanoを離れてMidnightに行った資産には、取引所も流動性もない。なぜ資産をわざわざそこに移すのか。意味がない」

【パートナーチェーン構想の原点：2016年からの約束】

「パートナーチェーンのコンセプトは2016年に私が考案した。ADAが上場する前から、Cardano CLに書いた。ADAを購入したすべての人は、この計画を知った上で投資した」

チャールズ氏は、Midnightは突然現れた外部プロジェクトではなく、10年前から設計されたCardanoのロードマップの一部だと強調します。

パートナーチェーンが成功した場合のCardanoへの恩恵：
・SPOは複数トークンの収入源を得る（ADA報酬＋NIGHT報酬＋将来の追加チェーン）
・ADAホルダーは毎年新しいトークンのエアドロップを受け取る
・Cardanoプロトコル自体が進化する（ネストトランザクション・Babel fees・高速ファイナリティ）
・パートナーチェーンの開発者がCardanoのインフラ開発で収入を得る

「BlockFrostも次のパートナーチェーンだ。Cardanoの全トランザクション量の50%をルーティングしている。それを分散化するのが目標。Midnightとまったく同じモデルだ。BlockFrostは攻撃されないのに、なぜMidnightは攻撃されるのか」

【Midnightの実績と今後のロードマップ】

動画内でチャールズ氏が確認したMidnightの現状：

・フェデレーテッドメインネット稼働中 ・主要ノードオペレーター：Google、Moneygram、Vodafone ・$9B超の取引量（Tether・Circle直後、ETH超）
・BinanceスポットにCardanoネイティブアセットとして初上場
・Pentad（USDC統合）：Circle契約締結から84日でメインネット実装
・スケジュール通りの開発進捗

今後の予定：
・ネストトランザクション（Babel fees対応）— 開発中
・Orb Wars Paris（高速ブリッジ）— Modus Createが実装中。12時間→数分に短縮予定
・年内：Cardanoへの大規模アップグレードでCardano-Midnight間の新機能解放
・アフリカ/ケニア：4年間で400万件の融資実績チーム→USDCXベースのマイクロファイナンス今年ローンチ予定

「Pentadは84日で実現した。これが協力することのパワーだ」

【コミュニティへのメッセージ：誰に委任するかが未来を決める】

チャールズ氏はこの動画で最も強い言葉を使い、コミュニティに訴えかけます。

「誰に委任するか、誰に声を与えるか、これが勝敗を決める。私には解決策が提案できるし、コードも書ける。でも、あなたたちが投票しなければ何もできない」

特にガバナンスについて：
・ソブリンウェルスファンドの提案→コミュニティが否決→332%の損失
・DRep選択が重要：根拠なき批判を行うDRepへの委任は避ける
・「Midnightに投資しなさいと言っているのではない。これがエコシステム全体にとってネットポジティブであることを認めてほしい」

最後にチャールズ氏はこう締めくくります：

「Cardanoが失敗すれば、それは分散化という哲学が間違いだという宣言になる。ウォールストリートが勝つ。私がそれを望まないから、まだここにいる。最高の日々はこれからだ」

【全文翻訳（日本語）】

皆さん、こんにちは。少し話があります。

仮に「チェーンX」という魔法のブロックチェーンがあるとします。あるプロジェクト「プロジェクトY」がそこに来たいと言っています。プロジェクトYは資金が豊富で、創業者は業界トップクラス。実績も技術も研究も申し分ない。製品市場適合性もあり、巨大なネットワークを持ち、チェーンXへの多くの機能改善も約束している。

そしてさらに——プロジェクトYはトークン供給量の一定割合をチェーンX上の全員に配布すると言う。

あなたはチェーンXのメンバーです。そのチェーンはTVL低く、ステーブルコイン発行も少なく、トランザクション量も少ない。DeFiのMAUもトップ10どころかトップ30にも入っていない。

そこにこれだけの条件を持つプロジェクトが来て「トークン供給量の50%を提供し、チェーンXがセキュリティを提供する代わりにブロック報酬も支払う」と言ったとき、あなたの最初の反応は何でしょうか。

「詐欺だ。こんなに良い条件を出してくれるプロジェクトなんていない」と思うかもしれません。

でも考えてみてください。これがCardanoで、プロジェクトYがMidnightです。これは事実です。

MidnightがCardanoを選んだことには、解決すべき課題も多くありました。CardanoからMidnightへの送金ファイナリティは現在12時間かかります。これはOuroborosの設計によるもので、トラストレスなブリッジの構築が難しい理由です。解決策はOrb Wars Parisというプロトコルです。今まさにModus Createが実装しており、これが数分に短縮されます。

トランザクション手数料についても同様。Cardanoネイティブアセットとして現在はADAで支払いますが、NIGHTで支払えるよう「ネストトランザクション」を開発中です。SIPが提出されており、パートナーチェーンモデルを実現するための研究として進んでいます。

商業的に重要なインテグレーション——layer zero、Circle、Tether、オラクルなど——他のエコシステムが当然のように持っているものを、Midnightのためにも揃えるべく私たちはPentadを通じて環境を整えてきました。

文句を言う暇はありませんでした。ただ仕事をするだけです。「Cardanoに成功してほしいからやる」という気持ちで。2億ドル、Cardanoエコシステムから一銭もいただかず、私の資金で、ここを選びました。

そして毎日私の心を蝕む数字があります。332。これはパーセンテージです。

9ヶ月前、ADAが0.83ドルのとき、私は「ソブリンウェルスファンドを作ろう。1億ドルのADAをステーブルコインに転換し、DeFi数値を改善しよう」と提案しました。

するとあるコミュニティメンバーがChatGPTを使って「そんなことをしたら市場が暴落する」と主張した。私は毎日大口のADA取引をしている人々と話をしています。当時の流動性なら2日以内に市場を動かさず売れたことは分かっていた。ChatGPTを使って「不可能」と証明しようとした彼の主張は事実に反するものでした。

もし0.83ドルのときに転換していたら、今ADAは0.25ドル。1億ドルのステーブルコインが残っていた計算になります。リターンは332%。3分の1を売って残りのADAを全部買い戻してtreasuryに寄付しても、200%超のリターンが残った。それを失ったのです。

Midnightを「調査すべきだ」という声が上がっています。一方向ブリッジしかないから怪しいというのです。

実際には双方向ブリッジはあります。プロトコルレベルのトラストレスブリッジでないのは、CardanoにZK暗号とParisが不足しているから。それが整うまでサードパーティブリッジを使う必要があります。これはCardanoのアップグレードが完了すれば解消されます。

でも一部の方々の頭の中では、これは「CardanoからMidnightへ資産を移すための陰謀」に見えているようです。

そこで根本的な問いを投げかけます。こういう扱いをされて、誰がCardanoに何かを作りたいと思うでしょうか？

毎日目を覚まして「すべては詐欺だ、すべては陰謀だ、すべての人が悪意を持っている」と思い続けることはできません。最初から頑張ってきた人たちが、時間とお金と努力を注いできたのに、なぜその人たちを信頼できないのか。すべての提案が邪悪で、すべての人が不誠実？

私たちはコインマーケットキャップで3位から13位になりました。あなたたちは毎日それを私に見せてきます。「Charles、何かしてください」と言う。だから「ソブリンウェルスファンドをやろう」と提案したら「絶対にダメだ」と言う。

インデックス案を提案したら「Draperに金を渡そう」という話になった。インデックスならエコシステムのトップ20〜30プロジェクトに今すぐ流動性を注入できる。でもベンチャーキャピタルファンドは6〜9年のロックアップで、Cardanoへの恩恵が保証されない。

私たちはCファンドを運営し、Cardanoエコシステムに2500万ドルを投資してきた唯一の主要VCです。少しは意見を聞いてもらえないのでしょうか。

Midnightについても同じです。Cardanoの50%をグレイシャードロップする義務なんてなかった。でもやった。

もし本当にMidnightがCardanoを殺そうとしているなら、SolanaユーザーにCardanoウォレットを作らせるでしょうか？EthereumユーザーにCardanoウォレットを作らせるでしょうか？

NIGHTを保有している全員がCardanoユーザーになる必要があります。MidnightからNIGHTをBinanceやCoinbaseに送るには、Cardanoを経由しなければなりません。これがCardanoを殺すということでしょうか。

毎日このガバナンスが有毒な地獄を作り出し、良い人たちを追い出し、良いプロジェクトを潰し、否定的な集団を生み出しています。

Input OutputはCardanoの敵ではありません。Midnight FoundationはCardanoの敵ではありません。MidnightはCardanoに対するものではなく、Cardanoの拡張として、そして実現として構築されました。

2016年に書いたCardano CLという論文を読んでください。パートナーチェーンのコンセプトは10年前に考えたものです。ADAが上場する前から。つまり、取引所でADAを購入したすべての人は、これが計画だという理解のもとで投資したはずです。

Midnightは長い間Cardanoがベンチャーキャピタルから「死んでいるエコシステム」と見られていた状況を変えた最初の機会です。Electric Coin Capital、a16zのレポートを読んでみてください。「also-ran、ghost chain」という表現が出てきます。

Midnightが来て、彼らは言いました。「Cardanoがこういうプロジェクトを生み出せるとは知らなかった」。新しい人が入ってきた。第二の目線が生まれた。でも、それがエコシステムに貢献していない？それが採用を促進しない？人を呼び込まない？

止めてください。リセットです。Midnightは敵ではありません。

Midnightはまた、Cardanoエコシステム内の多くの瀕死の企業とDeFiアプリケーションに必要な生命線を提供しました。Midnight向けの技術開発をすることで、Foundationからもらえていなかった給与を賄えた企業が何十もあります。彼らはCardanoを離れましたか？いいえ。Cardanoに留まり続けることができたのです。

リセットしましょう。CardanoとMidnightは仲間です。Midnightはパートナーチェーンとして、Cardanoと共に、そしてCardano上で構築されるプロジェクトです。

このプロジェクトが成功すれば、何十ものプロジェクトが続きます。SPOは複数の収入源を持つことになる。ADAホルダーは毎年エアドロップを受け取る。Cardanoネイティブアセットが次々とローンチされ、ネットワーク価値が拡大する。パートナーチェーンが生まれるたびにCardanoのテクノロジーが進化する。

Midnightは歴史的に見てもCardanoエコシステム最速・最高のプロジェクトです。異論は認めます、でも事実が物語っています。

トークンは昨年末、スケジュール通りに史上最高値でリリース。取引量は90億ドル超（TetherとCircleに次ぐ、Ethereumを上回る）。BinanceスポットにCardanoネイティブアセットとして初上場。Google、Moneygram、Vodafoneがノードオペレーターとして参加するフェデレーテッドメインネット稼働中。

これからすべての素晴らしい機能が順次有効化されます。

MidnightでNIGHTを使うすべての人はCardanoユーザーになる必要があります。私たちの顧客は圧倒的にCardanoエコシステム外から来ている。誰かがMidnightを使うたびに、好むと好まざるに関わらず、Cardanoに入ってくる。

つまりCardanoのオンボーディング体験を改善する必要があり、それがCardanoのMAU増加につながる。彼らがCardanoにいる間に、他のCardanoアプリケーションを使ってくれるかもしれない。

イースター週、2026年4月3日。これがリセットの日です。MidnightがCardanoのプロジェクトだと気づく日。Midnightの成功がCardanoの成功だと理解する日。

来週から提案が出てきます。投票してください。今後数ヶ月で、MidnightのアップグレードがCardanoに多くのユーザーをもたらします。年内に、CardanoへのメジャーアップグレードでCardano-Midnight間の新機能が解放されます。これが今年の流れです。

あなたに必要なことがあります。Midnight Ambassadorになってください。技術を理解してください。資料を読んでください。アドボケートになってください。「なぜCardanoか？」と聞かれたら「Midnightのようなプロジェクトが生まれるから」と答えてください。

PentadはMidnight Foundationなしでは絶対に実現しなかった。Circleとの契約締結から84日でメインネット実装。84日です。数年ではなく。これが協力することのパワー、コラボレーションのパワーです。

PithをCardanoに迎えたとき、私はJJに「赤いカーペットを敷こう」と言いました。アルゼンチンでビルダーフェストをやるときに、Pithonも開催した。20以上のCardanoプロジェクトがPithと何かを作った。Pithのチームは「こんな扱いを受けたのはどのプロジェクトでも初めて」と言っていました。

「Cardanoで作るなら、あなたはファミリーだ。大切にする」——これが姿勢です。これがメンタリティです。

Cardano最大のプロジェクトにも同じことをしてください。それだけをお願いしています。

5つ、10のパートナーチェーンが揃えば、Cardanoは暗号通貨空間で最も強く、最も収益性が高く、最も分散化されたエコシステムの一つになる。そしてコインマーケットキャップ3位、2位、あるいは1位を取り戻すことができる。これがUSPです。

Cardanoが失敗すれば、それは「分散化という哲学が間違い」というレファレンダムになります。自己カストディが間違い。ピアレビューが間違い。フォーマルメソッドが間違い。分散化が間違い。

その代替は？カストディアルウォレット、ソーシャルクレジット、可逆トランザクション、凍結口座、すべてのトランザクションへのKYC/AML。これがSatoshi Nakamotoの目指したものでしょうか？

この技術だけが、国家さえも回避できない制約を富裕層と権力者に課す唯一の手段です。

今年と来年の前半が、市場に間違いを証明する機会です。これが決戦の時です。勝ちたい。これほど多くの人が、これほどの時間と努力を犠牲にしてきたのだから。

Midnightのようなプロジェクトは必要条件ですが、十分条件ではありません。でもMidnightが失敗すれば、必要条件が欠けるのでCardanoは成功しないと私は信じます。これが私が毎日塹壕で戦い続ける理由です。

私はここにいます。明日も、その次の日も。最高の日々はこれからです。

332%。ソブリンウェルスファンドを実行していれば、今頃DeFiエコシステムははるかに強くなっていた。誰に委任するかを考えてください。

🎥 動画はこちら：https://www.youtube.com/live/LSntEM5sphU

📚 関連記事：
・Midnightメインネットローンチ解説 https://sipo.tokyo/?p=45403
・ホスキンソン氏「Midnight is Live」全文翻訳 https://sipo.tokyo/?p=45444