バンク・オブ・アメリカ（Bank of America NYSE:BAC）は「Digital Assets Primer: Only the first inning」と題した140ページのレポート発表しており、デジタルアセット研究部門をスタートさせました。

報告書では、デジタル資産の時価総額は現在2兆ドルを超え、多くの国のGDPを上回っているとし、デジタル資産は、無視できない規模の資産クラスとして開花していると伝えています。

また、報告書の中で、ビットコインが重要であると考えていますが、デジタルアセットのエコシステム全体としては、金融、テクノロジー、サプライチェーン、ソーシャルメディア、ゲームなどを破壊するチャンスがあると考えているとし、「アップル社のiPhoneがアプリケーションを実現したように、プラットフォームの構築を可能にするデジタル資産が最も価値を高めており、そのトップ3は、エーテル（前年比365%増の4,030億ドル）、カルダノ（前年比1427%増の890億ドル）、バイナンス・コイン（前年比1142%増の780億ドル）です」と述べています。

以下はblockworks.coに掲載された記事「Bank of America is Bullish on Digital Assets; Believes Bitcoin is Only the Beginning」を翻訳したものです。

バンク・オブ・アメリカはデジタル資産に強気、ビットコインは始まりに過ぎないと考えている

デジタル資産の時価総額は現在2兆ドルを超え、多くの国のGDPを上回っています。バンク・オブ・アメリカの新しいレポートによると、デジタル資産は、無視できない規模の資産クラスとして開花しています。

By Sam Martin 2021年10月6日

• バンク・オブ・アメリカ（BoA）は、アルケッシュ・シャーが率いる「デジタルアセット・プライマー：初回のみ」と題した詳細なレポートを発表し、デジタルアセット研究部門をスタートさせました。
• BoAはビットコインが重要であると考えていますが、デジタルアセットのエコシステム全体としては、金融、テクノロジー、サプライチェーン、ソーシャルメディア、ゲームなどを破壊するチャンスがあると考えています。

バンク・オブ・アメリカは、ビットコイン、NFT、DeFi、中央銀行デジタル通貨（CBDC）などを網羅した140ページのレポート「Digital Assets Primer: Only the first inning」を発表し、暗号通貨研究部門を正式に立ち上げました。

グローバル暗号通貨・デジタルアセット戦略責任者のアルケッシュ・シャーが率いるこのレポートでは、2020年5月の6,600万人から、2021年6月時点で2億2,100万人が暗号通貨を購入または売却していることが明らかにされています。

“ブロックチェーン技術、デジタルアセット、そしてまだ作られていない何千もの分散型アプリが、どれほどの変革をもたらす可能性があるのか、過大評価することは難しい “とレポートは述べています。

ビットコインを超えて

今日まで、Bank of Americaの関心は主にビットコインとビットコイン先物取引に向けられていました。しかし、今回の報告書では、Bank of Americaがデジタルアセット業界のあらゆる側面に注目していることが示唆されています。「アップル社のiPhoneがアプリケーションを実現したように、プラットフォームの構築を可能にするデジタル資産が最も価値を高めており、そのトップ3は、エーテル（前年比365%増の4,030億ドル）、カルダノ（前年比1427%増の890億ドル）、バイナンス・コイン（前年比1142%増の780億ドル）です」と述べています。

また、レポートでは、ステーブルコインの関連性の高まりとCBDCの可能性についても言及しています。報告書によると、時価総額の上位6つのステーブルコインは、2021年上半期に合計で1,150億ドルの価値に達し、2.8兆ドルの取引を決済しています。

報告書によると、政策担当者の間で心配されているのは、「バンクラン」のような事態が発生した場合、民間の安定コインがシステミックリスクを引き起こす可能性があるということです。そうなると、発行者は担保を清算しなければならず、従来の金融市場にも伝染してしまうことになります。また、テザー社をはじめとする一部の発行体は、準備金の利回りを得るためにコマーシャルペーパーを保有していますが、その規模が大きくなりすぎると、突然の償還需要により、保有するコマーシャルペーパーを清算しようとする可能性があり、社債市場にも大きな影響を与えることになります。

CBDC When, not if

報告書によると、銀行は、CBDCは “if “ではなく “when “の問題だと考えています。

世界各国の政府や規制当局は、デジタル資産の導入や利用が進むにつれ、その利用を制限する取り組みを強化してきました。政府や規制当局が注目している主な問題は、AML/KYC、潜在的な銀行の暴走の緩和、課税、責任に関するものです。中央銀行が発行・管理するCBDCは、中央銀行の金融政策のコントロールを維持しながら、これらの問題に対処することができます」と報告書は述べています。

Bank of Americaは、NFT（Non-Fungible Token）にも注目しています。調査では、現在のアートやゲームへの利用方法を評価していますが、それ以外の利用方法の可能性も認めています。「NFTは、証書やタイトルなど、現在所有権を証明するために必要なものの代わりに使用することができ、しかも中間業者が手数料を徴収することもありません」と同社の報告書は述べている。

暗号・デジタル資産ヘッジファンドARK36のチーフ・オペレーティング・オフィサーであるアント・パロアンは、報告書の中でNFTが取り上げられていることについて、「最も興味深いのは、デジタル資産市場の現在の牽引役の一つとして、NFTが明示的に言及されていることです」と述べています。と続けています。

NFTのエコシステムを単なるバブルの一つとして否定する声は多いが、ノンファンジブル・トークンはすでに巨大な経済となっている。バンク・オブ・アメリカは、NFTの破壊的な可能性が他の産業にも波及し、現在の強気の市場をはるかに超えて広がることをよく理解しているようだ。

DeFiの脅威

バンク・オブ・アメリカのビジネスモデルにとって最大の脅威は、借り入れや貸し出し、魅力的な利回りの獲得など、従来の銀行の機能の多くをユーザーが実行できる分散型金融（DeFi）だろう。

この報告書では、DeFiの導入に不安を感じているという予想に反して、その将来性について楽観的な見方をしています。

SECは、DeFiのアプリケーションと企業を調査し、現行の規制の枠組みに組み込むべきかどうか、どのように組み込むべきかを判断している。我々は、この分野が成熟し、規制の不確実性が明らかになるにつれて、この分野の長期的な成長を楽観視している。

バンク・オブ・アメリカは、レポート全体を通して、短期的な成長の主な逆風は規制リスクであると強調しています。しかし、長期的には規制当局が明確になることで、新規参入者がこの新興資産クラスに参加できるようになるとも述べています。