CryptoNewsFlashが二つの投票を紹介し、今後登場するDjedステーブルコインプロジェクトとTerraUSDの間には多くの根本的な違いがあり、また、DjedとUSTは両極をなしているという分析記事を掲載しています。
一つは、CoinTelegraphがツィッターで12600人以上のユーザーを対象に行った投票では、「あなたはカルダノのアルゴリズムステーブルコインを使いたいか」という質問に対して58.6%が「はい」と答えています。
二つ目は、Djedの公式発行元であるCOTIメンバーが運営するツィッターアカウントのため、バイアスがかかっていると思われますが、ユーザーの4分の3以上（76.5%）が、Emurgoの中央管理型USDAステーブルコインよりもDjedを支持することが判明しています。
以下はCryptoNewsFlash.comに掲載された記事「Why the Crypto Community is Positive About Cardano’s Djed Stablecoin」を翻訳したものです。
暗号コミュニティがカルダノのDjedステーブルコインに肯定的な理由 by CryptoNewsFlash
By JOHN KIGURU 2022年12月12日
今後登場するDjedステーブルコインプロジェクトとTerraUSDの間には多くの根本的な違いがある
調査によると、ユーザーの4分の3（76.5%）がEmurgoの中央集権型USDAステーブルコインよりDjedを支持するとのことです。
最近、カルダノ上でアルゴリズム・ステーブルコインのローンチが予定されているというニュースがあり、一部の懐疑論者はTerraネットワークでホストされている破滅的なドルペッグ通貨である$USTを引き合いに出しました。
しかし、簡単に比較できるにもかかわらず、近日公開予定のDjedステーブルコインプロジェクトとTerraUSDの間には多くの根本的な違いがあり、カルダノ・コミュニティ自体も認めているようです。CoinTelegraphが12600人以上のユーザーを対象に行った投票では、「あなたはカルダノのアルゴリズムステーブルコインを使いたいか」という質問に58.6%が「はい」と答えています。
別の投票では、Djedの公式発行元であるブロックチェーンベースの決済プラットフォームCOTIのメンバーが運営したため、確証バイアスがかかっていると思われますが、ユーザーの4分の3以上（76.5%）が、Emurgoの中央管理型USDAステーブルコインよりもDjedを支持することが判明しました。
異なるストローク：DjedとUSTは両極をなしている
もちろん、今年初めのLUNAとUSTの大暴落を受け、アルゴリズム・ステーブルコインに警戒心を抱くのは当然のことです。この暴落は市場全体に影響を与え、推定3000億ドルの損失を出し、韓国の創業者Do Kwon氏は身を隠すことを余儀なくされました。しかし、すべてのアルゴリズム・ステーブルコインが同じではないことも明らかにしなければなりません。
保有者が1USTを1LUNAに交換できるという、姉妹トークンLUNAと致命的な共生関係にあったUSTとは異なり、Djedはコインの燃焼と鋳造をブロックすることで同様のデススパイラルを防ぐことができます。
もちろん、USTは担保不足になる可能性があり、実際にそうなった。ステーブルコインは、投資家のLUNAへの信頼と同じくらい安全であるだけで、その資産の評判はUSTの完全性に依存していたのである。ステーブルコインは、投資家がLUNAを信頼するのと同じくらい安全であり、LUNAの評判はUSTの完全性に依存していた。この構造全体が爆発するのを待っていたようなもので、USTへの需要が落ち込むと、投資家が出口に向かって押し寄せ、両方の通貨の価値が石のように下落した。
カルダノが1年以上前から開発している新しいアルゴリズム・ステーブルコインは、まったく異なる提案です。1つは、（DAIと同様に）完全に裏付けされ、最大8倍という大きな準備率で過剰担保されていることです。実際、Djedシステムを維持するためにプログラムされたスマートコントラクトは、1米ドル相当の裏付け資産で流通するすべてのステーブルコインを買い戻すのに十分な埋蔵量を持っており、ドルペッグを維持します – 残金も十分あります。
さらに、LUNAとUSTには不安定な循環依存性がありましたが、Djedは独自の効用を持つ独立した資産（すなわち$ADA）の相当な準備金によって支えられています。カルダノ・ブロックチェーンのネイティブトークンは、開発者がスマートコントラクトを動かすために、ステークプール運営者が、暗号通貨投資家が、その他に使用されています。時価総額でトップ10に入る老舗の暗号通貨です（執筆時点では9位）。
Terraの場合、USTペグを救うために、ネットワークが停止され、BTCの埋蔵量が手動で管理されるという思い切った措置がとられました。この思い切った措置により、8万BTCの埋蔵量がわずか313BTCに減少し、溢れたビットコインの浴槽から栓が抜かれたのです。一方、Djedは完全にアルゴリズムによる自律的な運営で、中央集権的な委員会による決定には依存しないことを意味します。
DjedとUSTのもう一つの大きな違いは、それぞれの収益モデルである。Djedの場合、保有者は通貨発行益で収入を得るため、Anchorのようなプロジェクトを奨励するインセンティブがあります。一方、Djed のリザーブコイン $Shen の保有者は、鋳造/焼成手数料で収入を得ているため、ステーブルコインの流通を促進するインセンティブがあり、契約を通じて頻繁に焼成や鋳造が行われるようになっています。
このような基本的な相違点が、Djedを高く評価した数千人の回答者の楽観的な見方を育んだのだろう。このステーブルコインは、オンチェーンでの埋蔵量証明、過剰担保、自律性を兼ね備えており、最近の監査やVasilハードフォークとの互換性は言うまでもなく、来月の発売に向けて良い兆しを見せています。
もちろん、Djedがその価値を証明する最善の方法は、実際に運用することです。COTIとCardanoの有力者は、この成功によって、Luna以降の暗号に基づくアルゴリズム・ステーブルコインへの信頼が再び確立されることを望んでいます。
