終わりは始まり──破壊と創造の2025、世界秩序の崩壊と分散経済圏の夜明け──カルダノの革命的現在地
【序章】世界は今、金融秩序の“断絶期”に突入している
2025年、私たちはこれまでの常識が次々と崩れていく光景を、日々目の当たりにしています。
世界は今、単なる不安定な局面を越えて、金融と国家の枠組みそのものが再編される“断絶の時代”に入ったといえるでしょう。
象徴的な出来事のひとつが、米国の債券市場における異常事態です。
2025年第2四半期、米国の長期国債および社債ファンドからは、約110億ドルもの資金が流出しました。これは2020年のパンデミック期以来最大規模であり、過去12年間で4番目に大きい四半期の純流出額とされています。
このような動きは、投資家の一時的なリスク回避を超え、「FRB（連邦準備制度）」や「アメリカ国家そのもの」に対する信認が揺らいでいることを示唆しています。
同時に、若年層の金融行動にも大きな変化が見られます。Z世代やミレニアル世代の約89%が、従来の銀行サービスを離れ、利回りのあるDeFiやトークン化資産、Web3型の金融プラットフォームに関心を示しているという調査結果も報告されています。
「銀行 vs Web3」という構図が現実のものとなり、既存の金融インフラは構造的な見直しを迫られています。
さらに、米国政府の内部でも方向転換が始まっています。
FRBによる中央集権的な通貨発行モデル──つまり「CBDC（中央銀行デジタル通貨）」──に対しては、財務長官や政策担当者から明確な懸念が示され、代わりに民間発行によるドル連動型ステーブルコインの制度化が急速に進められています。
実際に、FRB議長ジェローム・パウエル氏も「ステーブルコインは前向きな一歩である」と述べ、規制フレームワークの整備が“順調に進んでいる”と明言しました。
このように、国家金融の枠組みが解体され、新たな経済構造へと移行していく動きは、明確な制度的シフトの兆候といえます。
では、その先にあるのは何か。
それは「破壊の先にある創造」、そして「国家や金融を再定義する分散型経済圏の台頭」です。
その最前線に立つ存在こそが、カルダノです。
単なる暗号資産プロジェクトではなく、「分散型自立経済国家」のプロトタイプとして、今まさにその姿を明確にしようとしています。
次章では、米国が制度として暗号資産をどう取り込みはじめているのか、そしてそれがカルダノにどのような影響を与えるのかについて、詳しく見ていきます。
【第1章】米国の「制度化された暗号国家」への道筋
2025年、アメリカ合衆国は自らが築いてきた中央集権的な通貨・金融モデルを根底から見直し、民間主導の暗号資産経済へと重心を移す動きを強めています。
しかしこの移行は、制度整備と政治的現実のあいだで揺れながら、破壊と創造のはざまで進行しています。
FRBとの距離を取るトランプ政権と、金融主権の再編
ドナルド・トランプ大統領は、FRB議長ジェローム・パウエル氏の任期満了（2026年2月）を待たずに後任人事に着手する意向を示しており、中央銀行による通貨支配体制の見直しを示唆しています。
また、財務長官スコット・ベセント氏は、CBDC（中央銀行デジタル通貨）に対する明確な懸念を表明し、「政府が停止できる通貨」よりも「民間によるステーブルコイン」の方が自由と透明性の観点から優れていると述べました。
この立場に呼応するかのように、FRB議長パウエル氏も「ステーブルコインは前向きな一歩である」と発言し、規制フレームワークの整備が順調に進んでいると述べています。
つまり、金融主権を中央から分散化へと再構築する国家戦略が、政権・中銀・財務省の三者によって進行中であると言えます。
「Big Beautiful Bill」が下院を通過──制度化への政治的転換点
そして2025年7月4日、アメリカ議会における暗号資産政策の転機となる出来事が起きました。
トランプ大統領が掲げる包括法案「Big Beautiful Bill（BBB）」が、米下院本会議で218対214の僅差で可決されたのです。
共和党内から2名の造反者が出たものの、マイク・ジョンソン下院議長の議事槌によって法案は正式に通過とされ、議場では「USA! USA!」という歓声が響きました。
この法案には、税制改革、インフラ整備、移民政策といった従来の国家アジェンダに加え、暗号資産制度化やFRBからの金融主権の脱却に関わる条項も含まれていると報じられています。
既に進行中の「Crypto Week」や、ルミス議員らによる暗号資産税制改革、CBDC反対法案などと連動して、このBBB法案の下院可決は、トランプ政権の“暗号推進政策”が本格的な立法フェーズへ移行したことを意味しています。
今後は上院での審議と投票を経て、最終的にトランプ大統領の署名によって成立する見通しです。
この法案の可決は、アメリカが「中央集権型通貨モデルからの脱却」と「民間主導のWeb3経済構築」を国家戦略として明確に採用しようとしている証であり、制度化された暗号国家への道筋が“政治的にも”整備されつつあることを強く示しています。
ADAが制度に組み込まれるはずだった歴史的瞬間──ETF承認の光と影
こうした政策のもう一つの軸となっているのが、SEC（米証券取引委員会）による暗号資産ETFの制度化です。
2025年初頭には、Grayscaleの「Digital Large Cap Fund（DLCF）」をETFとして上場することが承認され、そこにカルダノ（ADA）が正式に組み込まれたことが大きな話題となりました 。
このETFには以下の銘柄が含まれていました：
- ビットコイン（BTC）
- イーサリアム（ETH）
- リップル（XRP）
- ソラナ（SOL）
- カルダノ（ADA）
これは、ADAが米国証券当局によって初めて公式に「制度的資産」として認定された瞬間であり、カルダノの存在感を一段と高める出来事でした。
このような動きを支える形で、米SECの企業財務部門（Division of Corporation Finance）は2025年7月1日、暗号資産ETF（ETP）に関する新たな情報開示ガイダンスを発表しました。
このガイダンスは、ビットコインやイーサリアムのみならず、XRP、ソラナ、カルダノなどを含むETF申請が急増する中で、制度的な整備を進めるための重要な基盤となっています。
ガイダンスでは、以下のようなポイントが明示されました：
- カバーページの記載事項：初期提供価格、アンダーライター、初期認可購入者の明示
- プロスペクタス要約：トラッキング対象の暗号資産、保管・利用ポリシー、ハードフォークやエアドロップの取り扱い、資産量の減少可能性などの説明
- リスク要因の明確化：ボラティリティ、カストディリスク、ネットワーク障害、規制変化、流動性問題などの明記が推奨
このような情報開示の標準化は、SECがグレースケールやブラックロックといった大手ETF発行体の申請を次々と受け入れるなかで、暗号資産が制度的に“投資対象”として認められる時代の幕開けを意味しています。
さらに2025年7月2日には、GrayscaleのDLCFが正式にETFへと転換されたことで、ADAはBTC・ETH・XRP・SOLと並び、ETF構成資産として公式に認定されました。
これは制度の中でカルダノが“金融インフラ”として扱われる歴史的転機だったといえるでしょう。
その一方で、SECはその直後にこのETF承認を「一時停止（stay）」する決定を下しました。
この判断の背景には、マルチ通貨型ETFに関する制度整備が完全ではなく、トークンベースETFに対する包括的なルール設計が必要とされたことがあります。
この「一時停止」は、ADAや他銘柄が否定されたわけではなく、制度の整合性を確保するための一時的な調整措置と考えられており、今後の枠組み整備によって再開される可能性は高いと見られています。
さらに未来に向けて、カルダノ単独の現物ETF（スポットETF）承認の可能性も現実味を帯びています。
著名ETFアナリストのJames Seyffart氏とEric Balchunas氏によれば、GrayscaleがSECに申請中のカルダノ単独ETFの承認確率は90％に達しており、2025年10月23日が最終判断期限とされています 。
現在までに明らかになっている要点は以下のとおりです：
- 申請企業：Grayscale
- SECへの19b-4提出日：2025年2月10日
- SECの見解：「商品（Commodity）として認識されている」＝証券性リスクが比較的低い
- CFTC規制下の先物市場に該当：制度的整合性が高いことを示唆
カルダノは、XRPやSolana、Litecoinとともに、SECから「非証券的」な扱いを期待されている主要レイヤー1チェーンの一角を占めており、2025年10月の判断がカルダノの歴史を変える可能性がある節目として注目されています。
これにより、ETFの「承認→制度整備→一時停止→再承認の見通し」という時系列的展開と、カルダノ単独ETFの期待までを一貫した文脈で読み取れる構成となりました。
次の章や他パートにも反映をご希望の場合は、お知らせください。全体調整も可能です。こうした政策のもう一つの軸となっているのが、SEC（米証券取引委員会）による暗号資産ETFの制度化です。
【第2章】カルダノが示す分散型デジタル国家の実装戦略
アメリカが制度的な暗号国家へと足を踏み出す一方で、カルダノは既にその先を走っているプロジェクトだと言えます。
それは単なる暗号資産ではなく、ブロックチェーンを基盤とする分散型デジタル国家（Digital Nation）の構築そのものです。
カルダノは、これまでの中央集権型プラットフォームとは一線を画し、自律性・スケーラビリティ・相互運用性を兼ね備えた構造を持ち、実際に“国家に匹敵する機能”を備えるネットワークへと進化しつつあります。
MidnightとYoroiが拓く「マルチチェーン国家構造」
まず注目すべきは、マルチブロックチェーン戦略の本格始動です。
カルダノは、メインチェーン（Cardano）に加えて、プライバシー重視型のMidnightチェーンや、ライトユーザー向けのYoroiインフラを組み合わせることで、多様なユースケースに対応する“国家的レイヤー構造”を形成しつつあります。
特にMidnightは、ハイブリッドdAppの基盤となる新世代ブロックチェーンとして注目を集めています。複数のチェーン上にまたがるステートを扱い、クロスチェーンなデータ処理やエクスプローラーの進化を牽引しており、Cardano × Midnight × Paima Engineという構造のなかで、多元的なデジタル主権の管理が実装されようとしています 。
このような構造は、従来の「1チェーン1国家モデル」から脱却し、多様な権限・機能を持つ“連邦型ブロックチェーン国家”の構築を可能にしています。
Bitcoin DeFiとの統合──国家間の通貨同盟に近いアプローチ
さらにカルダノは、Bitcoin DeFiとの統合という他にはない取り組みを進めています。
これは、単なるラップトークンのやり取りではなく、UTXOモデルに基づくBitcoinとCardanoの“国家間相互運用”のような関係性の構築を目指すものです。
この動きは、異なる金融システムを接続するという意味で、まさに分散型通貨圏の外交関係の樹立と表現できるでしょう。
金融主権を担うレイヤーとしてのカルダノは、もはや単独国家モデルではなく、多国間での相互承認的な経済圏の形成へと進んでいます。
自律型AIエージェントが担う「人材なき国家の生産性」
カルダノが志向するもうひとつの中核が、AIとスマートコントラクトの融合による自律経済システムです。
その先端を走るのが「Masumi Network」であり、ここではAIエージェントがタスク実行から意思決定、報酬支払いまでを自動で行い、他のAIと協働する分散型エージェント経済の構築が進んでいます 。
- 自律的な決済・協働が可能なAIエージェント
- スマートコントラクトによる仲介不要の取引
- 信頼できる履歴と身分証明（ID）をブロックチェーンで管理
- 金融・医療・マーケティングなどへの応用も進行中
これは、“人材不足”という従来型国家の課題を技術的に克服するモデルでもあり、国家の労働力や統治機能の一部をAIに委ねるという未来を現実のものにしています。
AIと分散台帳が融合することで、カルダノは「労働・契約・税・経済行動」を再構築するネットワーク国家となりつつあるのです。
ウォレット連携と分散ガバナンス──市民インフラの実装
カルダノは分散国家として、「市民＝ユーザー」が意思決定に参加できるガバナンスモデルも備えています。
EMURGOが提携した「CTRL Wallet」は、すでに2,300以上のブロックチェーンに対応しており、Yoroiウォレットと連携することで、カルダノのユーザーがより広範囲にわたって投票・資産管理・エアドロップへの参加などを行える基盤を提供しています 。
このようなインフラ整備は、デジタル国家における“市民権”や“参加権”を拡張する動きであり、ウォレットが単なる資産管理ツールではなく、分散民主主義の入口となる重要な政治インターフェースとなっています。
カルダノは、分散型デジタル国家の実装において、すでにいくつものレイヤーを揃えています。
- 主権の移譲（オンチェーンガバナンス）
- 国家構造の多層化（Midnight、Yoroi）
- 外貨との接続（Bitcoin DeFi）
- 労働力の自律化（AIエージェント）
- 市民参画インフラ（ウォレット＋ガバナンス）
これらを単なるユースケースの集合ではなく、“国家”という視点で俯瞰したとき、カルダノが構築しようとしているのは明らかに「制度化される前の新文明」なのです。
次章では、こうした取り組みの背後にある哲学──カルダノが「中央集権型PoS」チェーンと一線を画し、なぜ“戦う分散型”を貫くのかを見ていきます。
【第3章】“Fight Club”としてのカルダノ──分散性と自律性の美学
カルダノは、技術革新や制度対応において他のチェーンと肩を並べる存在であるだけでなく、「なぜそのような構造を選び続けるのか」という思想的な一貫性においても、他の多くのプロジェクトとは一線を画しています。
その象徴的な表現が、創設者チャールズ・ホスキンソン氏の言葉に込められています。
「カルダノは、暗号業界の“ファイトクラブ”だ。」
この言葉には、自己犠牲をいとわず、不器用でも真っ直ぐに理念を貫くチェーンであるという誇りが込められています。
では、なぜカルダノは「戦う分散型」であり続けるのでしょうか。
圧倒的な分散性──PoSでここまでやれるのはカルダノだけ
まず、カルダノの最大の強みは、Proof of Stakeチェーンとしての分散性の高さにあります。
- 現在稼働しているステークプールは約2,700以上、そのうち約1,000以上が日常的にブロックを生成しています。
- 最大のブロック生成プールでもネットワーク全体の4.9%未満に留まっており、バリデーターの支配集中が起きていない点は特筆に値します。
- kパラメータ（目標飽和プール数）も500に設定されており、構造的に“分散”を促す設計がなされています。
さらに、ステーキング参加者（ウォレット）は約140万以上にのぼり、その大多数が自らの意思でステークしています。しかも、ステークされたADAは常に保有者のウォレットにあり、流動性を失わないため、別途リキッドステーキングトークンを発行する必要もありません。
こうした構造は、中央化バリデーターを抱え込むことが前提になっている他のPoSチェーンとは根本的に異なる世界観を体現しているのです。
「罰則なき信頼」とビットコイン型セキュリティの融合
カルダノのもう一つの哲学的特徴は、「スラッシングが存在しない」という選択にあります。
他の多くのPoSチェーンでは、ネットワークに悪影響を及ぼしたノードに対して資産没収（スラッシング）が科されますが、カルダノはそのような懲罰モデルを採用していません。
それは、真に安全であるとは、罰で強制することではなく、誤作動や攻撃を構造的に防ぐ設計を持つことで達成されるべきだという思想に基づいています。
この考え方は、ナカモトコンセンサスに近い分散原理と結びついており、カルダノはPoSでありながら、ビットコインに近いセキュリティモデルを実現している数少ないチェーンのひとつです。
“終わったチェーン”という批判に抗して──ホスキンソンの怒りと覚悟
近年、カルダノに対する一部の風刺的批判や誤情報が増え、「開発が遅い」「終わったチェーン」「カルト的だ」といった言葉が拡散される場面もありました。
それに対して、創設者ホスキンソン氏は強い怒りを表明し、次のように語っています。
「証拠もなく数億ドルを盗んだと非難されたことは、自身のキャリアにおいて最も屈辱的な瞬間だった。」
こうした誹謗中傷に対し、ホスキンソン氏は、カルダノには語るべき「物語（Narrative）」と、それを実行に移す「執行力あるリーダーシップ」が必要だと指摘しています。
そして、Rare Evoといったイベントを通じて、以下のような課題に正面から取り組む必要性を訴えました。
- ガバナンスの残された不整備の是正
- 憲法（Cardano Constitution）の明文化と執行権限の委譲
- 主権的な財務基金（Sovereign Wealth Fund）の創設
- 技術とコミュニティの価値を正しく伝える情報戦略の構築
このように、カルダノは“黙して語らない技術者集団”から、“語る分散型国家”へと脱皮する段階に入っているとも言えるでしょう。
分散性とは「孤立」ではない──“構想を語る責任”へ
カルダノが示してきた分散性は、単なる反中央・反企業的な姿勢ではありません。
それはむしろ、「責任を持って分散する」「語る力を持って分散する」という、より高次の文明モデルに近づこうとする意志の表れです。
カルダノが“Fight Club”と呼ばれる理由は、闘争心ではなく、沈黙を破ってでも真理と誠実さを貫こうとする倫理的姿勢にあるのです。
そしてその背後には、国家でも企業でもない新しい文明のあり方──分散型自立経済圏の倫理的統治という挑戦が広がっています。
次章では、世界がいかに崩壊と創造を繰り返しながら、そのような新しい経済圏を必要とし始めているのか、そして私たち一人ひとりがどのような未来を選び取るべきなのかについて考察していきます。
【第4章】金融の終焉と創造──我々に問われる選択
2025年──それは、単なる“年”ではなく、時代の構造が断ち切られ、新たな回路が繋がり始めた臨界点です。
米国債への信認は揺らぎ、FRBはその正統性を問われ、中央銀行制度自体が再設計を迫られています。
同時に、CBDCという監視的な通貨構想に対して、市場と人々は明確な疑念を抱き始めています。
そして、こうした金融の「終焉」が意味するものは、単なる制度の終わりではありません。
それは、新しい経済秩序の“創造”が始まったことを示すサインでもあります。
創造は静かに、しかし確実に始まっている
旧来の通貨モデルが揺らぐ中、私たちの眼前には、いくつもの“創造の芽”が育ち始めています。
それは、カルダノのように自律的な経済機構を持ち、
Midnightによってプライバシーと契約自由を両立し、
Masumi NetworkによってAIエージェントが信頼と労働を担い、
Bitcoin DeFiによって“価値の越境”が制度に頼らず実現される──
中央のない経済圏＝分散型文明のプロトタイプです。
それは、国家や中央銀行の命令によって創られるものではなく、
誰かの参加によって、静かに、そして連鎖的に成長していく「生態系型の文明」です。
そして私たちは今、まさにその“創造”の入口に立たされています。
未来は「自動的」にやってくるのではない
重要なのは、この変化が“自動的”に進むわけではないということです。
誰もがステーブルコインを使い始めたから、
誰もが分散ウォレットを持っているから、
誰もがDAOで投票できるようになったから、
という理由で、未来が良くなるわけではありません。
それをどう設計するか、どう参加するか、何を拒否し、何を育てるかという私たち一人ひとりの選択が、未来の形を決めるのです。
「国家の通貨」から「自分たちの経済圏」へ。
「命令」から「合意」へ。
「管理」から「信頼」へ。
このようなシフトのなかで、私たちがどう生き、どう接続し、どう主権を持つのかが、最も重要なテーマとなります。
カルダノが映す“人間中心の経済圏”という可能性
カルダノが構築しているのは、単なる技術インフラではありません。
それは、人間が意思を持ち、互いを尊重し、信頼を技術に預けることができる“新しい経済の心臓部”なのです。
- 技術は「道具」であることを忘れず、
- 分散性は「自由」ではなく「責任」の上に成り立ち、
- 財務とは「数字」ではなく「意志と価値の表現」である。
そのような思想が脈打つネットワークに、私たちは参加することができます。
そして、それを選ぶかどうかは、常に私たちに委ねられています。
米国が示す次の一手──「Crypto Week」に見る分散経済の本格制度化
そして今、世界最大の金融大国アメリカが、「制度」としての方向性を明確に示そうとしています。
2025年7月14日からの1週間、米国下院は「Crypto Week（暗号資産週間）」を正式に宣言し、以下の3大法案を集中審議することを発表しました 。
- CLARITY法案 暗号資産およびステーブルコインに対する包括的規制枠組みを整備。消費者保護・イノベーション・明確なルールを三位一体で支援。
- CBDC監視国家反対法（Anti-CBDC Surveillance State Act） 中央銀行デジタル通貨（CBDC）の恒久的な阻止を目指し、金融プライバシーと個人主権の保護を明確に掲げる。
- GENIUS法案 Web3・ブロックチェーン・暗号資産の国家成長戦略への組み込みを意図する包括法案。
この法案群を中心に据えた「Crypto Week」は、過去2年にわたり積み上げられてきた立法準備の“完成フェーズ”とも言える重要な一週間です。
トム・エマー下院院内幹事は「今こそ米国の卓越性を取り戻す時」と強調し、シンシア・ルミス上院議員は「ワイオミングの精神を全国へ。個人の自由と金融プライバシーを守るのが暗号資産の本質だ」と語りました。
ここにあるのは、単なる「暗号業界支援」ではなく、国家としての価値観──自由・競争・透明性を守るという文明の選択なのです。
政府主導型のCBDCモデルではなく、民間主導のWeb3経済への賭け。米国がどちらに未来を託そうとしているのかは、もはや明白です。
この動きは、欧州連合（EU）や中国、日本を含むアジア諸国のデジタル金融戦略にも大きな影響を与える可能性があります。
そして何よりも、私たち一人ひとりが今、どの通貨を使い、どのネットワークに参加し、どの物語を選ぶのかが問われているのです。
終わりは、始まりである。
古い秩序が崩壊しつつある今、
新しい世界は誰かが作ってくれるのではなく、私たちの選択によって生まれるのです。
分散型経済圏は、単なる逃避場所ではなく、新しい「国家の実験室」です。
その最前線にカルダノは立ち、今日も静かに、確実に、未来を描いています。
そして、私たちにこう問いかけているのです。
「あなたは、どの未来を選びますか？」
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